簡介：金融理論前沿金融理論前沿課題課題形成性考核形成性考核答案答案金融理論前沿金融理論前沿課題作業(yè)11股東掠奪股東掠奪簡單地說,股東掠奪就是股東利用破產(chǎn)牟利的行為2非紅利掠奪非紅利掠奪非紅利掠奪方式中最重要的是通過貸款方式進行的掠奪假定E0為股東的投資額,是股東從本銀行貸出款項的余額C1包括股東自己的企業(yè)和關聯(lián)企業(yè),那么,當C1E0時,股東將不會認真關心銀行的經(jīng)營管理,而只想如何從銀行取得更多貸款3國際貨幣體系國際貨幣體系國際貨幣體系是有關國際本位貨幣確定,國際儲備貨幣選擇,匯率及匯率制度選擇以及國際收支不平衡調(diào)節(jié)的一整套規(guī)則和機制4貨幣危機貨幣危機貨幣危機,是指對某種貨幣匯兌價值的投機性沖擊導致貨幣貶值或幣值急速下降,或迫使當局投放大量國際儲備急劇提高利率來保護本幣5動態(tài)相關性動態(tài)相關性構(gòu)成系統(tǒng)的各個要素是運動和發(fā)展的,而且是相互關聯(lián)的,它們之間的相互聯(lián)系又相互制約,這就是動態(tài)相關性6VAR模型模型又稱向量自回歸模型,不需要太多的經(jīng)濟理論假設,無需確定變量的內(nèi)生性或外生性,根據(jù)KISS原則選取最優(yōu)滯后階數(shù),估計簡單,預測較好1何謂紅利掠奪方式與非紅利掠奪方式何謂紅利掠奪方式與非紅利掠奪方式二者有哪些區(qū)別二者有哪些區(qū)別P192國際貨幣體系沿革給我們哪些啟示國際貨幣體系沿革給我們哪些啟示第一,任何一種本身具有價值的實物商品充當國際本位貨幣,即使其自身價值是穩(wěn)定的,也無法解決其本身的稀缺性與國際經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)在要求其供應的充足性之間的矛盾第二,一個國家的法定貨幣要成為國際本位貨幣,必須要求其發(fā)行國在世界經(jīng)濟,軍事和政治等方面具有絕對的實力,而一國法定貨幣取代另一國法定貨幣充當國際貨幣體系中的關鍵貨幣,是經(jīng)濟,軍事和政治等方面實力較量的結(jié)果第三,任何一個國家的法定貨幣作為國際本位貨幣,都不可能是長久的,這是由全球經(jīng)濟不可能平衡發(fā)展的規(guī)律所決定的第四,任何一個國家的法定貨幣充當國際本位貨幣都無法從根本上解決其價值的不性與國際經(jīng)濟對國際本位貨幣價值穩(wěn)定性的內(nèi)在要求之間的矛盾第五,從國際金本位制發(fā)展到國際金匯兌本位制,再從國際金匯兌本位制發(fā)展到美元本位制,國際本位貨幣逐漸由本身具有價值的商品充當,轉(zhuǎn)變?yōu)橛晒哂蟹少x予價值的法定貨幣充當,國際本位貨幣越來越虛脫為一種符號,而無所謂其本身是否具有價值3簡述貨幣危機的根源與本質(zhì)簡述貨幣危機的根源與本質(zhì)貨幣危機的根源是國際貨幣體系不能適應全球經(jīng)濟發(fā)展的必然結(jié)果在美元本位制下,貨幣危機的根源是美國為了自己的利益,無節(jié)制地供應美元貨幣危機的本質(zhì)在美元本位制下,無論是表現(xiàn)為以非美元貨幣貶值為特征的貨幣危機,還是表現(xiàn)為以非美元貨幣升值為特征的貨幣危機,其本質(zhì)上已經(jīng)成為美國掠奪世界的一種手段,是美國政府挽救和強化其金融霸權的一種措施,同時也是美國政府慣用的一種賴賬機制4何謂何謂GDP數(shù)據(jù)修正數(shù)據(jù)修正有哪些主要的修正方法有哪些主要的修正方法從本質(zhì)上講,GDP數(shù)據(jù)修正方法都是假設某些數(shù)據(jù)的質(zhì)量高于GDP官方數(shù)據(jù)的質(zhì)量,然后根據(jù)一定的理論框架和前提假設,利用這些數(shù)據(jù)來間接地GDP的實際規(guī)模根據(jù)估計方法的不同,可以分為統(tǒng)計改進方法和計量經(jīng)濟學方法根據(jù)所依賴基礎數(shù)據(jù)的不同,計量經(jīng)濟方法可以分為基于宏觀數(shù)據(jù)的估計方法宏觀數(shù)據(jù)方法和基于微觀數(shù)據(jù)的估計方法微觀數(shù)據(jù)方法1試論股東掠奪對我國經(jīng)濟與金融的影響試論股東掠奪對我國經(jīng)濟與金融的影響第一章第一章2論述經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差對貨幣政策的影響論述經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差對貨幣政策的影響宏觀經(jīng)濟自平衡系統(tǒng)的控制機制將各種主要指標維持在可容忍的范圍內(nèi),而控制機制正是通過對信息的收集,接收,處理和反應來實現(xiàn)的因此,如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)存在失真,那么中央銀行獲得的信息就是扭曲的,可能對貨幣政策施加錯誤的政治壓力,二者可能對經(jīng)濟造成現(xiàn)實損害簡而言之,一旦信息的收集,接收,處理和反應無法正常進行,那么控制機制的失靈,宏觀經(jīng)濟自平衡系統(tǒng)就可能被打破貨幣政策被誤導不過是控制機制失靈的一種途徑四,材料分析題材料分析題參見第一章參見第一章要點答簡單地說,股東掠奪就是股東利用破產(chǎn)牟利的行為股東掠奪是造成金融危機的主要原因之一一改變壞賬與利潤分離的財務管理方式,規(guī)定商業(yè)銀行的賬面利潤首先要沖抵壞賬后才能表現(xiàn)為真實利潤二嚴格執(zhí)行資本監(jiān)管原則,從整體上解決中國銀行業(yè)資本不足的問題3簡述鑄幣稅的主要計算方法簡述鑄幣稅的主要計算方法金屬鑄幣的鑄幣稅為鑄幣的面值與其實際含有的貴金屬價值和鑄造貨幣的成本之差金屬鑄幣稅SMPQCΠN4中國人民銀行鑄幣稅有哪些特點中國人民銀行鑄幣稅有哪些特點1與其他國家相比,在2001年以前,人民銀行貨幣鑄幣稅與GDP之比,機會成本鑄幣稅與GDP之比是比較高的,貨幣鑄幣稅,機會成本鑄幣稅占財政收入的比重也都比較高2貨幣鑄幣稅,機會成本鑄幣稅與BDP之比在19862008年有下降趨勢,占財政收入的比重也有下降趨3無論從貨幣鑄幣稅的角度看,還是從機會成本鑄幣稅的角度看,準備金存款的鑄幣稅收入占鑄幣稅的比例都很低,貨幣發(fā)行是人民銀行鑄幣稅的主要來源4在多數(shù)年份,貨幣鑄幣稅多于機會成本鑄幣稅1試論金融資產(chǎn)膨脹與金融穩(wěn)定之間的關系試論金融資產(chǎn)膨脹與金融穩(wěn)定之間的關系銀行信用的介入推動交易金融資產(chǎn)市場在正反饋機制的作用下發(fā)生過度膨脹,但是由于資產(chǎn)約束和政策變動,可交易金融資產(chǎn)市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)引發(fā)嚴重的金融資產(chǎn)危機,金融資產(chǎn)危機通過資產(chǎn)負債表效應和流動性枯竭引發(fā)商業(yè)銀行危機和內(nèi)生性信用緊縮,進而導致實體經(jīng)濟陷入長期衰退2結(jié)合國際鑄幣稅理論論述我國匯率制度改革的前景結(jié)合國際鑄幣稅理論論述我國匯率制度改革的前景四,資料分析題資料分析題參見第三章參見第三章經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏差指經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能由于遭到扭曲而無法準確地描述經(jīng)濟現(xiàn)實經(jīng)濟理論和經(jīng)濟政策必須建立在經(jīng)濟現(xiàn)實基礎上由于社會經(jīng)濟現(xiàn)實是如此的龐大和復雜,使用經(jīng)濟現(xiàn)實十分困難,甚至是不可能的而經(jīng)濟數(shù)據(jù)具有,簡便和廣泛等優(yōu)點,因些,我們使用經(jīng)濟數(shù)據(jù)來描述,抽象和替代經(jīng)濟現(xiàn)實,進而在經(jīng)濟數(shù)據(jù)的基礎上來構(gòu)建,檢驗經(jīng)濟理論和制定,評估經(jīng)濟政策經(jīng)濟數(shù)據(jù)是由社會體系內(nèi)生形成的的信息,經(jīng)濟數(shù)據(jù)可能由于發(fā)生偏差而無法準確地描述經(jīng)濟現(xiàn)實金融理論前沿金融理論前沿課題作業(yè)課題作業(yè)31貨幣政策傳導的信貸渠道貨幣政策傳導的信貸渠道主要有兩種一種是資產(chǎn)負債表渠道,一種是銀行貸款渠道2貨幣政策傳導的貨幣渠道貨幣政策傳導的貨幣渠道包括利率渠道和資產(chǎn)價格渠道3資產(chǎn)負債表渠道資產(chǎn)負債表渠道緊縮貨幣政策除了提高企業(yè)從銀行貸款的成本外,還會使得企業(yè)從其他方面取得的外部資金的成本的提升幅度高于無風險債券市場利率的提升幅度,這又被稱為廣義信貸渠道或者資產(chǎn)負債表渠道4市場結(jié)構(gòu)市場結(jié)構(gòu)是指在某一個市場中各種要素之間的內(nèi)在聯(lián)系及其特征,包括市場供給者之間,需求者之間,供給者和需求者之間以及市場上現(xiàn)有的供給者,需求者與正在進入該市場的供給者,需求者之間的關系5市場集中度市場集中度指大企業(yè)對市場的控制程度指大企業(yè)對市場的控制程度6赫芬達爾指數(shù)赫芬達爾指數(shù)是批一個行業(yè)中各市場競爭主體占行業(yè)總收入或總資產(chǎn)百分比的平方和,用來計量市場份額的變化,即市場中廠商規(guī)模的離散度,是產(chǎn)業(yè)市場集中度測量指標中較好的一個,也是經(jīng)濟學界和政府管制部門使用較多的指標7洛倫茨曲線洛倫茨曲線是市場總發(fā)貨值的百分比與市場中由小到大廠商的累積百分比之間的關系8基尼系數(shù)基尼系數(shù)是建立在洛倫茲曲線基礎上的一個統(tǒng)計量我們可以用表示洛倫茲曲線的圖來說明基尼系數(shù)的概念基尼系數(shù)是對角線與洛倫茲曲線之間的陰影面積A與等邊三角形面積AB的比率,即基尼系數(shù)A/AB9資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率ROA稅前利潤/平均總資產(chǎn),反映了每一元資產(chǎn)的獲益能力,即銀行運用資產(chǎn)創(chuàng)造盈利的能力,是銀行經(jīng)營管理能力的一種體現(xiàn)10資本收益率資本收益率ROE稅前利潤/平均總資本,反映了銀行對股東投資的回報率,也是常用的反映銀行盈利性的指標,其比率越大,股東投入資本的回報率也就越高11凈利息邊界凈利息邊界銀行的凈利息邊界NIM凈利息收入/盈利資產(chǎn)均值,反映了銀行體系在提供產(chǎn)品和服務時是否有效率12SCP模型模型SCP框架的基本含義是,市場結(jié)構(gòu)決定企業(yè)在市場中的行為,而企業(yè)行為又決定市場運行在各個方面的經(jīng)濟績效如果存在著集中的市場結(jié)構(gòu),廠商就能成功地限制產(chǎn)出,把價格提高到正常收益以上的水平13ES模型為模型為了在應對供應鏈風險的過程中,及時做出正確的決策,將期望損失方法引入,建立了供應鏈風險度量模型提出供應鏈收益最大同時風險損失最小的雙目標函數(shù),建立雙層規(guī)劃模型,并運用遺傳算法進行求解這種基于期望損失方法的雙層規(guī)劃模型,對供應鏈風險應對決策的確定是切實有效的績效行為決定了結(jié)構(gòu),而不是相反14標準利潤效率標準利潤效率15替代利潤效率替代利潤效率1概括貨幣政策傳導中銀行貸款渠道的主要內(nèi)容概括貨幣政策傳導中銀行貸款渠道的主要內(nèi)容對很多企業(yè)來說,銀行貸款和發(fā)行債券籌資并不是完全可替代的,最簡單的情況就是,有些企業(yè),尤其是中小企業(yè)它們沒有辦法在市場上直接發(fā)行債券籌資,因為要直接發(fā)行債券通常需要良好的口碑和信譽,而對中小企業(yè)來說,公眾往往對其并
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