rd項目推遲期權的敏感性分析——基于greeks指標和montecarlo模擬

1、復旦大學碩士學位論文R&D項目推遲期權的敏感性分析——基于GREEKS指標和MonteCarlo模擬姓名：桂志強申請學位級別：碩士專業(yè)：技術經濟及管理指導教師：司春林20070520中文摘要在最近幾年，隨著實物期權方法在模型構造和價值評估方面的不斷改進，實物期權的應用變得非常廣泛。在傳統(tǒng)的折現(xiàn)現(xiàn)金流方法中，無論未來發(fā)生什么變化，項目的估值均是按照假定的計劃進行，然而，當項目具有管理柔性時折現(xiàn)現(xiàn)金流方法就失去了作用。而實物期權方法

2、，則為大多數實際投資項目固有的管理柔性提供了一種替代的定價技術，通過在價值評估模型中加入管理柔性，實物期權方法使得項目經理更加準確地評估項目價值。在實物期權估值方法的所有應用領域中，R ＆D 投資價值評估是重要的一塊。本文專門就R & D 投資的實物期權方法進行了文獻綜述，詳細介紹當前國際國內有關的針對腿D 項目的實物期權評估模型，同時討論在應用這些模型過程中可能遇到的障礙，特別是關于模型中有關參數的估計問題，隨后進行總結并提出

3、對R & D 項目的實物期權模型應用的建議。針對實物期權應用中的參數問題，論文中使用了計算機仿真技術觀察推遲期權，對決定推遲期權價值的五個參數變量，在廣泛條件下討論了其與期權價值的敏感性：并使用M o n t eC a r l o 模擬技術進行分析各個變量對期權價值的影響程度，并在此基礎上進行總結和分析。關鍵詞：R ＆D ；推遲期權；敏感性分析；G r e e k s 指標；M o n t eC a r l o 模擬中圖分類號：