上市公司財務欺詐及其法律規(guī)制研究.pdf

1、眾所周知，企業(yè)財務信息的真實與否，對國家實施國民經(jīng)濟宏觀管理和調(diào)控，對企業(yè)外部各有關方面了解財務狀況和經(jīng)營成果，以及加強企業(yè)經(jīng)營管理等方面均有著重要的影響。上市公司作為證券市場的主體，其財務信息對證券市場甚至整個國民經(jīng)濟的健康發(fā)展更是有著至關重要的作用。但令人遺憾的是，近幾年來；在我國現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，卻不時傳出上市公司財務欺詐丑聞。這不僅嚴重損害了投資者和債權人的利益，使社會公眾對證券市場喪失信心，而且嚴重干擾了證券市場的秩序，對我國經(jīng)

2、濟增長產(chǎn)生非常不利的影響。上市公司財務欺詐已經(jīng)成為我國證券市場迫切需要解決的課題。由于我國的證券市場起步較晚，對財務欺詐現(xiàn)象的關注也是近幾年的事，因此我國對于財務欺詐的研究還處于起步階段，國內(nèi)的相關研究還顯得不足。國內(nèi)的相關研究從審計學、經(jīng)濟學和會計學等角度探討這一問題的比較多，而從法律角度研究這一問題的文獻還較少。有鑒于此，本文力圖從法律角度入手，在對上市公司財務欺詐進行研究的基礎之上，提出對財務欺詐法律規(guī)制的完善建議。 第一

3、部分涉及的是財務欺詐的基本問題。在本部分中，首先提出了財務欺詐的定義；其次，通過將財務欺詐與盈余管理、利潤操縱、會計信息失真等相關概念進行比較，進一步明確財務欺詐的內(nèi)涵；再次，為更好地認清和識別財務欺詐，介紹了我國會計實務中財務欺詐的基本表現(xiàn)手段，主要有：虛構經(jīng)濟交易事實；掩飾經(jīng)濟交易事實；利用常規(guī)會計處理實施財務欺詐；利用會計政策與會計估計的選擇與變更實施財務欺詐；利用關聯(lián)方交易實施財務欺詐等。 第二部分主要探討上市公司財務欺

4、詐的成因及其危害。在上市公司財務欺詐的成因問題上，筆者經(jīng)過考察，認為：上市公司財務欺詐源于信息不對稱、上市公司治理結構存在缺陷、會計準則存在漏洞、注冊會計師審計制度不健全、政府監(jiān)管體制與制度的缺陷以及證券中介機構的誠信與自律不足等各個方面。正是這些原因的存在及其引發(fā)的利益沖突，導致了上市公司的財務欺詐。財務欺詐的危害是嚴重的，它導致國家宏觀調(diào)控和企業(yè)微觀決策的失誤，嚴重干擾了證券市場的正常秩序，助長了會計行業(yè)的不正之風，導致投資者和債權

5、人決策失誤，從而嚴重損害其利益。 第三部分分析了上市公司財務欺詐法律規(guī)制的理論基礎。本部分的主要目的，在于更好地領會對上市公司財務欺詐進行法律規(guī)制的機理。筆者認為，與上市公司財務欺詐相關的理論有：信息不對稱理論；有效資本市場假說理論；企業(yè)契約理論和委托代理理論；內(nèi)部人控制理論等。 第四部分主要是對美國上市公司財務欺詐法律規(guī)制制度的評述，并從中得出對我國的啟示。在本部分中，筆者主要以美國的《薩班斯—奧克斯萊法》為例，概括并

6、評價了美國對上市公司財務欺詐法律規(guī)制的內(nèi)容，并從中得出以下啟示：一是保護公眾利益、增強投資者信心是資本市場健康發(fā)展的關鍵；二是國家應加強立法，強化對資本市場的監(jiān)管；三是應重視事前預警，強調(diào)事前防范。 第五部分主要是對我國上市公司財務欺詐的法律規(guī)制提出完善建議。通過前文對我國上市公司財務欺詐成因的分析以及對美國財務欺詐法律規(guī)制制度的借鑒，并結合我國的實際情況，筆者認為應從以下幾個方面完善我國上市公司財務欺詐法律規(guī)制制度：一是健全信

7、息披露制度。規(guī)定上市公司對相關重要信息的強制性披露義務，并且證券交易所和證券監(jiān)管機構要建立健全上市公司信息公開制度；二是要完善上市公司治理結構。首先，要優(yōu)化股權結構，降低國有股比重。其次，要充分發(fā)揮獨立董事的作用，增強董事會的獨立性。再次，要完善經(jīng)理人激勵約束機制和公司監(jiān)督機制，切實改善公司治理；三是完善注冊會計師審計和監(jiān)管制度。主要措施有：加強注冊會計師審計的獨立性；加強注冊會計師審計的法制建設；加強對注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管，加大對違規(guī)