家族企業(yè)權力與企業(yè)價值的關系研究.pdf

1、家族企業(yè)作為世界上最具普遍意義的企業(yè)組織形態(tài)，在世界經濟的發(fā)展中起到了重要的作用。家族權力對企業(yè)價值創(chuàng)造的貢獻作用是家族企業(yè)治理課題中需要重點關注的問題。文章以上市公司中所有家族控股的企業(yè)為研究對象，分析了家族所有權、控制權與企業(yè)價值的關系。研究結果顯示，家族企業(yè)控制權對企業(yè)價值有著正向影響，家族的所有權與上市公司價值之間存在著顯著的非線性關系，所有權對企業(yè)價值有正向影響，但是在家族所有權比例較低時，家族股東的掠奪動機較大，由此造成的代

2、理問題不利于企業(yè)價值的創(chuàng)造，所以家族所有權與企業(yè)價值之間存在著U型關系。
　　文章首先是對國內外文獻進行了綜述，從家族企業(yè)的定義入手，探討公司治理與家族企業(yè)的治理，并簡要介紹了我國家族企業(yè)公司治理的現(xiàn)狀。接著將現(xiàn)有文獻中對家族企業(yè)權力配置和企業(yè)績效的研究進行了簡單概括，并且對家族因素和企業(yè)價值的關系也進行了分析，這對文章后面的假設提出奠定了基礎。
　　在此基礎上，文章又對家族企業(yè)權力配置的影響因素進行了分析，根據現(xiàn)有的關于家

3、族權力的研究提出假設，研究家族所有權與企業(yè)價值是否存在線性關系還是U型關系、家族控制權對企業(yè)價值是否有負向影響，通過實證分析對假設進行驗證，最終研究發(fā)現(xiàn)，家族權力與企業(yè)價值之間存在著非線性關系，即家族所有權與企業(yè)價值之間存在著U型關系。
　　文章深入探討了家族權力與企業(yè)價值之間的關系，并且根據實證分析的結果進行討論，分析家族所有權與企業(yè)價值之間存在U型關系的原因，并結合中國家族企業(yè)的特殊性從三個方面提出管理建議，即外部環(huán)境層面、家