上市公司套期保值工具風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以招商地產(chǎn)為例.pdf

1、當(dāng)前，全球幾個(gè)主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況普遍走弱，各類大宗商品由于產(chǎn)能過(guò)剩、需求不足、投機(jī)商的推動(dòng)等原因，價(jià)格超跌嚴(yán)重。為適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入“新常態(tài)”，“去產(chǎn)能”、“供給側(cè)改革”等宏觀政策不斷實(shí)施。在這種情況下，企業(yè)要適應(yīng)新的宏觀政策和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，就必須利用金融市場(chǎng)的創(chuàng)新來(lái)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，許多企業(yè)已經(jīng)在套期保值等工具運(yùn)用的過(guò)程中，取得了良好的成績(jī)。但是任何事物都是風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，套期保值同樣如此，不管是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，

2、由于操作不當(dāng)或其他問(wèn)題而引起企業(yè)巨額虧損的案例時(shí)有發(fā)生。因此，如何從企業(yè)整體的角度對(duì)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，有著重要的意義。
　　基于此，本文通過(guò)文獻(xiàn)檢索法、描述性統(tǒng)計(jì)法、案例分析法等研究方法，以滬深剔除金融行業(yè)的上市公司為樣本，以招商地產(chǎn)為案例，對(duì)套期保值工具的風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行分析，并對(duì)其中存在的問(wèn)題提出改善建議。主要有以下幾個(gè)方面的內(nèi)容:第1章為導(dǎo)論，介紹了文章選題的背景和意義，回顧了套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的研究成果，并闡

3、述了本文的研究方法、思路和創(chuàng)新點(diǎn)。第2章為理論基礎(chǔ)，對(duì)套期保值和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概念和理論進(jìn)行界定和分析。第3章為現(xiàn)狀分析，對(duì)滬深兩市剔除金融行業(yè)的上市公司運(yùn)用套期保值的現(xiàn)狀進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，對(duì)套期工具給企業(yè)“當(dāng)期損益”、“流動(dòng)性”等方面帶來(lái)的影響進(jìn)行分析，并研究了其風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和問(wèn)題。第4章為案例分析，對(duì)招商地產(chǎn)套期保值工具運(yùn)用情況，及其風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的闡述。第5章為啟示和建議，從樹(shù)立科學(xué)的套期保值理念、建立完善的風(fēng)險(xiǎn)

4、管理組織架構(gòu)、套期保值的科學(xué)管理和評(píng)價(jià)幾個(gè)方面對(duì)套期保值工具的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行完善，從而促進(jìn)套期保值工具更好的使用。最后第6章為結(jié)論與展望，對(duì)全文進(jìn)行總結(jié)，并說(shuō)明研究中存在的不足和對(duì)未來(lái)發(fā)展的展望。
　　本文的貢獻(xiàn)在于，從上市公司整體角度，對(duì)我國(guó)企業(yè)應(yīng)用套期保值工具的情況進(jìn)行分析，并且結(jié)合具體案例，對(duì)其套期保值風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的不足進(jìn)行描述和研究，具有較大的創(chuàng)新型，對(duì)于提高企業(yè)工具的運(yùn)用水平，指導(dǎo)企業(yè)對(duì)套期保值的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，具有重