基于EEMD和變結構Copula模型的證券市場波動溢出研究.pdf

1、伴隨著金融自由化和經(jīng)濟一體化進程的加快以及金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出，信息在不同證券市場間的傳導速度越來越快，世界各國證券市場的聯(lián)系也日益緊密。與此同時，證券市場的異常波動也在不斷的演化，并呈現(xiàn)出影響范圍不斷擴大的新特征。在這種背景下，各國證券市場所潛藏的金融風險也在進一步加劇，證券市場間的波動溢出效應也越來越顯著。
　　本文將集合經(jīng)驗模態(tài)分解和變結構Copula模型相結合，并引入 Granger因果關系檢驗方法，從時域和頻域的兩個角

2、度對證券市場的波動溢出進行分析。首先，對證券市場波動溢出的理論進行了分析，探討了證券市場收益率波動的內(nèi)涵和特征并從波動溢出的原因和傳導機制方面探討證券市場波動溢出的機理。然后，介紹了證券市場間波動溢出效應的研究模型，包括EEMD模型、Granger因果關系檢驗以及變結構Copula模型的構造和估計。接著，利用這些模型對我國證券市場和美國證券市場間的波動溢出效應進行實證分析。最后，根據(jù)實證結果分析證券市場波動溢出的原因并提出相應的政策建議