GAAP與Non-GAAP盈余持續(xù)性、價值相關(guān)性及高管薪酬契約影響研究.pdf

1、GAAP與NonGAAP盈余持續(xù)性、價值相關(guān)性及高管薪酬契約影響研究重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文（學(xué)術(shù)學(xué)位）學(xué)生姓名：王煒指導(dǎo)教師：張金若教授專業(yè)：工商管理學(xué)科門類：管理學(xué)重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院二O一七年五月重慶大學(xué)碩士學(xué)位論文中文摘要I摘要國外關(guān)于是否要披露NonGAAP利潤的討論越來越多。雖然多數(shù)學(xué)者的研究證明了NonGAAP利潤能夠為投資者提供有用的價值信息，但是NonGAAP利潤的披露仍然備受爭議。由于管理者對非常項目的判斷有自由裁

2、量權(quán)，因此NonGAAP的披露易成為盈余管理的手段。美國對非常項目的準(zhǔn)則一直處于不斷變更中，最終FASB在2015年發(fā)布征求意見稿，規(guī)定取消“非常項目”，任何事項不得以非常項目的名義進(jìn)行列報。國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）則早在2003年修訂的《財務(wù)報表的列報》中規(guī)定取消了非常項目的匯總列示，而只允許6項重要的非常項目在利潤表中單獨列示。在我國，與非常項目對應(yīng)的項目為非經(jīng)常性損益，GAAP利潤和NonGAAP利潤則可對應(yīng)為凈利潤和扣除非

3、經(jīng)常性損益后的凈利潤。目前，我國證監(jiān)會強(qiáng)制要求上市公司采取表外披露的方式披露非經(jīng)常性損益和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤。為了檢驗非經(jīng)常性損益與扣非凈利潤披露的信息質(zhì)量、市場反應(yīng)及經(jīng)濟(jì)后果，本文在梳理我國1999年至今關(guān)于非經(jīng)常性損益的規(guī)定的基礎(chǔ)上，依此劃分時間區(qū)間，采取實證研究的方法，對以下方面進(jìn)行探究：①非經(jīng)常性損益的盈余持續(xù)性以及扣非凈利潤相對凈利潤的盈余持續(xù)性；②非經(jīng)常性損益的價值相關(guān)性以及扣非凈利潤相對凈利潤的價值相關(guān)性；③非經(jīng)常

4、性損益、扣非凈利潤對高管薪酬的影響。結(jié)論表明，在20082015年，非經(jīng)常性損益不具有盈余持續(xù)性，這種零持續(xù)性不因收益或者費用性質(zhì)而改變，而且扣非凈利潤的持續(xù)性強(qiáng)于凈利潤。非經(jīng)常性收益價值相關(guān)性小于扣非凈利潤，非經(jīng)常性損失則不具有價值相關(guān)性，同時扣非凈利潤表現(xiàn)出大于凈利潤的價值相關(guān)性。通過對比20012007年的結(jié)果，本文發(fā)現(xiàn)我國證券市場的有效性在逐步提高，信息披露的實質(zhì)不再被披露的形式所掩蓋，投資者對利潤表中凈利潤指標(biāo)的依賴程度在減弱

5、，逐步趨于理性。本文還從高管薪酬角度，對非經(jīng)常性損益、扣非凈利潤披露的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了研究。結(jié)果顯示，非經(jīng)常性收益與高管薪酬不相關(guān)，正的扣非凈利潤表現(xiàn)出顯著正相關(guān)性，而非經(jīng)常性損失與高管薪酬顯著正相關(guān)，且凈利潤對高管薪酬的影響程度大于扣非凈利潤。說明我國上市公司的高管薪酬機(jī)制在區(qū)分核心業(yè)績和非核心業(yè)績方面具有一定的有效性，可以促使高管將更多的精力放在經(jīng)營主業(yè)上，但是仍然不能夠?qū)⒎墙?jīng)常性損益的影響完全排除。關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞：GAAP利潤，No