企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制與管理層減持.pdf

1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)在2005年4月29日，發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，這意味著我國(guó)正式進(jìn)入了股權(quán)分置改革的時(shí)代。為了詳細(xì)落實(shí)該通知的具體內(nèi)容，在隨后發(fā)布的三大新法律，即新《公司法》、新《證券法》和《上市公司證券發(fā)行管理辦法》中，開(kāi)始有了詳細(xì)的關(guān)于使管理層所持有的限售股份得以流通和減持的規(guī)定。此后陸續(xù)有了針對(duì)管理層減持的動(dòng)機(jī)研究，但是這些研究多著眼于獲取超額利潤(rùn)和增強(qiáng)流動(dòng)性方面，并沒(méi)有從企業(yè)本身面臨風(fēng)險(xiǎn)加大的角度進(jìn)行考慮

2、。而目前研究?jī)?nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的文章，大多數(shù)都集中在比較兩者之間概念上的差異上，也沒(méi)有探究這兩者與管理層減持行為的關(guān)系。本文使用實(shí)證與案例相結(jié)合的方法，研究管理層減持是否與企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量差、企業(yè)未來(lái)面臨的的風(fēng)險(xiǎn)加大有關(guān)，提高內(nèi)部控制質(zhì)量是否能夠抑制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)管理層減持行為的影響程度，致力于回答改善內(nèi)控制質(zhì)量對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及管理層減持行為及程度的影響，進(jìn)而為外部投資者能否依據(jù)管理層減持行為提前預(yù)知企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度從而做出理性決策提供數(shù)據(jù)支持

3、和理論依據(jù)。
　　本文預(yù)期得出以下結(jié)論:(1)管理層發(fā)生減持行為與企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大有關(guān);(2)好的內(nèi)部控制質(zhì)量可以有效抑制管理層減持行為的發(fā)生和管理層減持的程度;(3)內(nèi)部控制質(zhì)量是否能抑制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)管理層減持行為的影響程度。
　　本文的研究?jī)r(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義在于:(1)本文將填補(bǔ)管理層減持動(dòng)機(jī)研究中有關(guān)內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素的空白，以實(shí)汪研究方法提供數(shù)據(jù)支持;(2)本文探究了內(nèi)部控制在約束管理層行為方面是否有效，為企業(yè)在內(nèi)控