考慮操作風(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)定價(jià)研究.pdf

1、國(guó)際清算銀行下巴塞爾委員會(huì)在1988年7月發(fā)布了巴塞爾協(xié)議,該協(xié)議對(duì)國(guó)際銀行的合并資本計(jì)算和準(zhǔn)則做了規(guī)定并且對(duì)銀行表內(nèi)和表外風(fēng)險(xiǎn)資本充足率提出了要求，但沒(méi)有明確定義操作風(fēng)險(xiǎn)。1997年發(fā)生了泰銖引發(fā)的亞洲金融危機(jī)和一個(gè)交易員引發(fā)的巴林銀行破產(chǎn)倒閉，這些事件給全球金融行業(yè)帶來(lái)巨大損失，也引起人們對(duì)引起這類事件產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注。同樣巴塞爾委員會(huì)對(duì)這類事件也做了深入的思考及總結(jié)：現(xiàn)代銀行業(yè)不僅包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，而且也包括了操作風(fēng)險(xiǎn)；也就是

2、說(shuō)這三大風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立的或互相關(guān)聯(lián)下影響著銀行業(yè)的規(guī)范運(yùn)行。這種情形下巴塞爾委員會(huì)決定修改1988版巴薩爾協(xié)議，并在2001年出版新的巴塞爾協(xié)議（具體自2004年起實(shí)施）。新巴塞爾協(xié)議將操作風(fēng)險(xiǎn)從其他類風(fēng)險(xiǎn)中獨(dú)立出來(lái)，給操作風(fēng)險(xiǎn)做了明白的定義，將其納入到資本充足率，并將現(xiàn)代銀行業(yè)面對(duì)三大主要風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定為操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)。2013年推出的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了操作風(fēng)險(xiǎn)的重要性，并要求為操作風(fēng)險(xiǎn)分配的資本金在總資本金的占比例提高。

3、操作風(fēng)險(xiǎn)是銀行的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，但是現(xiàn)有存款保險(xiǎn)定價(jià)模型都沒(méi)有考慮到操作風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文在介紹傳統(tǒng)存款保險(xiǎn)定價(jià)理論的基礎(chǔ)上，指出當(dāng)前存款保險(xiǎn)定價(jià)忽略了操作風(fēng)險(xiǎn)的影響,從而提出將操作風(fēng)險(xiǎn)加入到存款保險(xiǎn)定價(jià)的研究中。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)的波動(dòng)主要原因；換句話說(shuō)，三大風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的損失使得公司的資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)，從而引起公司資產(chǎn)與負(fù)債產(chǎn)生偏離（偏離過(guò)大的話可能引起破產(chǎn)）。按照現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，存款保險(xiǎn)用來(lái)

4、防范銀行超過(guò)置信水平的損失。本文中存款保險(xiǎn)定價(jià)采用預(yù)期損失定價(jià)法，其中采用損失分布法量化操作風(fēng)險(xiǎn)損失，其次采用GARCH(1,1)模型刻畫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，采用多元GARCH BEKK模型量化信用風(fēng)險(xiǎn)；分別得到操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)的邊際分布。考慮到風(fēng)險(xiǎn)之間的非線性相關(guān)性，本文采用Copula方法來(lái)描述風(fēng)險(xiǎn)之間的相關(guān)性。最優(yōu)的Copula函數(shù)本文采用Berg D(2009)提出的Sn統(tǒng)計(jì)量方法來(lái)選取。首先選擇最優(yōu)Copula聯(lián)合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和