互聯網金融產品的法律監(jiān)管——以“余額寶為例”.pdf

1、近幾年，互聯網與金融有機結合誕生的新生兒——互聯網金融產品，正在挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融行業(yè)。這種金融創(chuàng)新產品深刻地改變著我們的消費習慣、生活方式，并以星火燎原之勢波及到整個經濟發(fā)展格局，具有廣闊的市場空間和發(fā)展?jié)摿Α?br>　　與此同時，金融產品創(chuàng)新存在著不可忽視的金融風險，互聯網金融的創(chuàng)新由于突破了傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管能力，在產生之后一直處在監(jiān)管模糊的狀態(tài)，從法律層面來說缺乏直接有效的對其進行調整的法律、法規(guī)。從監(jiān)管機構層面來說，我國當前的分業(yè)監(jiān)

2、管模式面對互聯金融一些越界模糊金融行為在監(jiān)管上有些力不從心。從監(jiān)管理念上來說，我國傳統(tǒng)的面對實體金融監(jiān)管的理念、措施在面對互聯網金融的快速發(fā)展上顯得有些脫節(jié)，互聯網金融產品監(jiān)管的有效性不足。
　　這些問題的存在影響了互聯網金融的健康發(fā)展，也會對傳統(tǒng)金融行業(yè)產生負面影響。支付寶的增值服務平臺“余額寶”業(yè)務自上線之日起，客戶及業(yè)務量便達到相當可觀的數字，涉及面和影響力在網絡金融產品中都比較大，所以本文選取“余額寶”為代表進行深入研究并

3、就“余額寶”的監(jiān)管提出具體建議，并以點帶面就我國整個互聯金融產品的健康發(fā)展提出監(jiān)管構想。
　　第一章，筆者首先介紹了互聯網金融的定義，對互聯網金融的概念做了解釋并對目前出現在互聯網上的幾種金融產品模式進行了梳理，列舉了五種主要的互聯網金融產品模式。其次，筆者則以互聯網金融產品中影響最大的“余額寶”這一創(chuàng)新產品為例，就“余額寶”的業(yè)務運營模式和投資結構及所涉主體間的法律關系進行了分析。分析了“余額寶”一系列創(chuàng)新舉動。在本章的最后部份

4、，對“余額寶”從法律視角就其本身存在的問題和其進行了剖析，列舉了其在監(jiān)管滯后下存在的幾種法律問題。
　　第二章主要內容是以國內外互聯網金融的監(jiān)管經驗為樣本，筆者在第一部分以國外為例，著重分析了幾種主要的互聯網金融產品的監(jiān)管制度。最后從國家立法層面和地方立法層面對我國互聯網金融領域的法律監(jiān)管現狀做了總結對比分析，探討了目前對互聯網金融產品法律監(jiān)管的不足之處。意在總結分析我國余額寶的發(fā)展方向及監(jiān)管經驗。
　　第三章是對完善我國互

5、聯網金融監(jiān)管法律制度提出自己的建議，筆者首先從我國互聯網金融行業(yè)的整體監(jiān)管角度分析探討了互聯網金融領域存在的問題，在對待互聯金融產品的法律監(jiān)管理念上筆者提出了幾點看法：一是維持現有監(jiān)管體制，面對互聯網金融的混業(yè)經營趨勢加大分業(yè)監(jiān)管的金融協調機制。二是盡早確立完善混業(yè)經營模式。三是完善與互聯金融發(fā)展相配套的基礎性法律。四是可以把余額寶視為類銀行金融機構進行監(jiān)管，適時將其納入存款保險制度。
　　筆者認為我國互聯網金融的監(jiān)管路徑應是堅持

6、以為實體經濟服務為目標，把握互聯網金融創(chuàng)新的限度；構建協調安全穩(wěn)定監(jiān)管體系，側重從機構監(jiān)管向功能監(jiān)管演變；強化行業(yè)自律，處理好自律監(jiān)管與政府監(jiān)管的關系；加強信息披露制度建設，保護好消費者合法權益等五條監(jiān)管路徑。
　　在本章的最后部份，筆者對完善余額寶類金融產品在前文分析的基礎上提出了具體的監(jiān)管建議，第一是針對余額寶資金的風險管理方面提出繳納存款準備金、投資對象的限制性調整、適時改變貨幣基金為浮動凈值計價等措施。第二是規(guī)范余額寶的相