利率市場(chǎng)化過(guò)程中利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)貨幣政策沖擊的響應(yīng)研究.pdf

1、隨著國(guó)際金融一體化的發(fā)展，追求金融自由化的趨勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)，世界各國(guó)開(kāi)始不斷推進(jìn)改革進(jìn)程。發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策中間目標(biāo)側(cè)重于向利率轉(zhuǎn)變，逐步優(yōu)化調(diào)控方式，強(qiáng)化利率渠道的傳導(dǎo)作用，以更好地達(dá)到貨幣政策的目標(biāo)。當(dāng)前，我們國(guó)家也正在這一領(lǐng)域努力前行，加速推動(dòng)利率市場(chǎng)化。
　　在市場(chǎng)化氛圍越來(lái)越濃重的環(huán)境下，利率期限結(jié)構(gòu)作為利率管理的關(guān)鍵部分，在我國(guó)貨幣政策制定中的參考意義日漸加強(qiáng)。經(jīng)過(guò)思考利率期限結(jié)構(gòu)在政策當(dāng)局制訂貨幣政策過(guò)程中所體現(xiàn)的重要性

2、，以及探索兩者之間存在的內(nèi)在影響能更好地將研究成果運(yùn)用到貨幣政策的宏觀調(diào)控。因而，本文研究市場(chǎng)化環(huán)境下貨幣政策與利率期限結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，不僅能對(duì)相關(guān)理論進(jìn)行完善，在現(xiàn)實(shí)應(yīng)用中更有重要的意義。
　　在整體文章的框架安排上，首先回顧總結(jié)了關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)、貨幣政策相關(guān)理論以及貨幣政策對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)影響的相關(guān)研究成果;其次，對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程、貨幣政策工具演變歷程、中國(guó)長(zhǎng)短期利率劃分及其相關(guān)關(guān)系的基本事實(shí)進(jìn)行描述;緊接著，采用基于協(xié)整