CEO任期與盈余管理關(guān)系研究.pdf

1、盈余管理開始興起于20世紀(jì)80年代中后期，是會(huì)計(jì)學(xué)實(shí)證研究領(lǐng)域中的一個(gè)重要部分。上市公司盈余管理行為降低了會(huì)計(jì)信息的公允性，這不僅會(huì)誤導(dǎo)廣大投資者和其他利益相關(guān)者的決策，從長久來看也會(huì)對(duì)公司未來發(fā)展埋下隱患，并影響到資本市場資源配置效率。因此，對(duì)上市公司盈余管理行為的研究不僅可以幫助投資者和利益相關(guān)者依據(jù)公司披露的盈余信息做出正確決策，而且能夠?qū)ν晟粕鲜泄局卫斫Y(jié)構(gòu)、規(guī)范職業(yè)經(jīng)理人市場等方面提供重要理論依據(jù)。而盈余管理的主體通常是公司管

2、理層，CEO恰是公司管理層中最重要的成員之一，并且高管任期是影響公司財(cái)務(wù)報(bào)告盈余質(zhì)量的重要決定因素之一。因此，本論文認(rèn)為研究CEO職業(yè)相關(guān)理論和CEO任期與盈余管理程度之間的關(guān)系有重要理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文旨在研究CEO在其任職期間對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)的變化，論證了CEO盈余管理動(dòng)機(jī)的強(qiáng)烈程度在任期的不同時(shí)段會(huì)發(fā)生改變。在對(duì)2001年至2013年滬深主板A股上市公司進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)后，得出CEO任期前兩年比任期

3、后幾年盈余管理程度高，并且任期前兩年與任期后幾年盈余管理程度的差異在上市公司內(nèi)外部對(duì)CEO監(jiān)管力度較強(qiáng)的情況下會(huì)變小。這些結(jié)果表明，當(dāng)市場對(duì)CEO能力、聲譽(yù)等不確定的時(shí)候，新任CEO在任期前兩年會(huì)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理為自己建立良好聲譽(yù)，而在之后任期里CEO會(huì)減少盈余管理行為來維護(hù)自己良好聲譽(yù)。此外，本文還得出了與CEO聲譽(yù)機(jī)制理論和CEO任期五階段模型一致的結(jié)論，即在CEO任期最后一年，上市公司盈余管理程度較高，但這個(gè)結(jié)論只有在控制