中國境內企業(yè)境外上市若干法律問題研究.pdf

1、隨著國際證券市場的開放，國際游資的活動日益頻繁，作為發(fā)展中國家的中國目前融資方式也已從“請進來”(吸引外商在華直接投資)向“走出去”(中國企業(yè)在海外上市融資)方式轉變，中國的許多企業(yè)為了尋求國際資本與國內產業(yè)的結合采用了各種方式尋求海外上市。但是，境內企業(yè)境外上市融資總是一波三者，尤其在審批監(jiān)管上總是遇到許多障礙，同時，境外上市的境內企業(yè)在上市的前后以及上市過程中也出現(xiàn)許多鉆法律空子的現(xiàn)象。歸根結底，乃是由于境外間接上市定義的界定以及中

2、國證監(jiān)會的法律監(jiān)管以及監(jiān)管程度出現(xiàn)了立法上的空白或模糊。因此，對中國境內企業(yè)境外上市的模式，法律監(jiān)管以及所牽涉到的重組和法律技術性問題的研究變得非常必要和重要。 本文共分為5個部分：論文導言部分主要介紹了中國境內企業(yè)境外上市的背景和利益驅動。作者簡單歸納了中國境內企業(yè)境外上市5次浪潮的興起和消退及其原因，并給出紅籌股的幾種不同概念。而后，作者對境內企業(yè)選擇境外上市進行融資的動因進行了深入的分析。 第一章歸納分析了中國企業(yè)

3、境外上市的5種模式即境外直接上市，買殼上市，造殼上市，分拆上市，存托憑證上市和可轉換債券上市。作者針對每一種模式的產生、發(fā)展以及各自的優(yōu)勢和缺陷進行了探討。從而解決了中國企業(yè)或自然人如何選擇合法的境外上市模式進行海外融資的問題。 第二章對中國境內企業(yè)境外上市的法律監(jiān)管進行研究。作者在對中國證監(jiān)會對境內企業(yè)境外上市的法律監(jiān)管進行回顧的基礎上，分析和歸納了中國證監(jiān)會在監(jiān)管機構，監(jiān)管內容和監(jiān)管方式上存在的問題，而后針對上述問題提出了自

4、己的建議和構想：即理順中國證監(jiān)會和中國證監(jiān)委的關系，同時制定和完善中國關于境內企業(yè)境外上市的法律和法規(guī)，并指出中國證監(jiān)會應當根據(jù)不同的上市模式適用適當?shù)谋O(jiān)管方式。 第三章對中國境內企業(yè)境外上市重組的法律問題進行研究。所謂企業(yè)上市前的重組，是企業(yè)將自身的哪一部分資產注入上市公司，如何注入的過程。實質是把一個國內的企業(yè)改組成符合境外上市要求的過程。重組是企業(yè)境外上市非常關鍵的步驟，作者主要針對重組方案和企業(yè)主營業(yè)務重組所涉及的法律問