要素市場發(fā)育與銀行效率——基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的解析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和互聯(lián)網(wǎng)金融競爭沖擊的雙重影響下,商業(yè)銀行的發(fā)展面臨如何實施自身的結(jié)構(gòu)性改革以擺脫“低效率洼地”的問題。雖然要素市場的改革為商業(yè)銀行擺脫“低效率洼地”提供了有利條件,然而,由于我國商業(yè)銀行易受到各種非市場化制度的影響,尤其是股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理等因素的影響,效率的提升還難以滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的需要。因此,從提升全社會金融供給效率和質(zhì)量的角度,在我國商業(yè)銀行利用要素市場改革契機提升經(jīng)營效率的過程中,股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響機理及其作用途

2、徑,就成為本文核心研究的問題。
  本文在梳理股權(quán)結(jié)構(gòu)、要素市場與銀行效率相關(guān)文獻的基礎(chǔ)上,依據(jù)股權(quán)制衡、交易成本理論和委托代理理論,首先,進行作用機制的分析,一是要素市場發(fā)育對銀行效率的作用機制;二是從理論上分析股權(quán)結(jié)構(gòu)如何影響上述作用機制。其次,選取我國29家包含國有、股份制和城商行性質(zhì)的商業(yè)銀行在2008-2015年的財務(wù)數(shù)據(jù),以要素市場發(fā)育指數(shù)作為要素市場發(fā)育的代理變量,以第一大股東股權(quán)性質(zhì)和股權(quán)控制能力為銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的代

3、理變量,分別從要素市場發(fā)育對銀行效率、股權(quán)結(jié)構(gòu)影響要素市場對銀行效率作用以及股權(quán)結(jié)構(gòu)影響要素市場對銀行效率的分解效應(yīng)的作用三方面構(gòu)建模型和進行實證分析。
  實證結(jié)果顯示,要素市場發(fā)育對銀行效率產(chǎn)生積極的正向效應(yīng),國有性質(zhì)股東將強化要素市場對銀行效率正向效應(yīng),而股東集中度將減弱要素市場對銀行效率正向效應(yīng)。具體到銀行效率的分解效率上,國有性質(zhì)股東強化的是要素市場對銀行純技術(shù)效率的正向效應(yīng),股權(quán)集中度減弱的是要素市場對銀行規(guī)模效率的正

4、向效應(yīng),要素市場發(fā)育對銀行技術(shù)變動效率的正向效應(yīng)受股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響較弱。因此,從政府政策設(shè)計的角度來看,應(yīng)繼續(xù)推進要素市場化改革,創(chuàng)造要素自由競爭和流動的環(huán)境;從銀行推進改革的角度來看,應(yīng)適當(dāng)降低銀行第一大股東控股能力,加強股權(quán)制衡,充分認(rèn)識股權(quán)結(jié)構(gòu)影響要素市場對銀行技術(shù)變動效率改進的作用,加快推進銀行治理制度改革步伐。
  本文的創(chuàng)新點在于:一是對研究方法的改進和研究樣本的拓展上,本文銀行效率采用銀行全要素效率,運用Malmqui

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