地方政府融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題初探——以蘇州高新公司為例.pdf

1、近年來(lái)，伴隨著一系列國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)工和城市建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施，地方政府的資金壓力加劇。在寬松的融資環(huán)境下，地方政府融資平臺(tái)瘋狂增長(zhǎng)。各級(jí)政府依靠融資平臺(tái)進(jìn)行融資和建設(shè)，為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。然而地方政府融資平臺(tái)發(fā)展勢(shì)頭過(guò)猛、債務(wù)膨脹過(guò)快等問(wèn)題的存在，不僅為其本身帶來(lái)了極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展帶來(lái)了很大的隱患。對(duì)于這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)不能夠盡早發(fā)現(xiàn)并及時(shí)采取有效的措施來(lái)規(guī)避和化解，將有可能升級(jí)成為企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)。由于

2、地方政府融資平臺(tái)企業(yè)的特殊性質(zhì)，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)將很有可能發(fā)展為地方政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。隨著地方政府融資平臺(tái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐漸暴露，平臺(tái)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題逐漸吸引了社會(huì)各界的關(guān)注。因此，對(duì)地方政府融資平臺(tái)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題的探討具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文采用文獻(xiàn)研究法與案例分析法相結(jié)合的方式，按照發(fā)現(xiàn)問(wèn)題—分析問(wèn)題—解決問(wèn)題的邏輯思路，選取了上市類(lèi)地方政府融資平臺(tái)公司—蘇州高新進(jìn)行分析。依照風(fēng)險(xiǎn)控制的事前、事中、事后控制的思

3、路，先對(duì)蘇州高新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的工作質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，然后從財(cái)務(wù)活動(dòng)的籌資、投資、資金回收和分配三個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題進(jìn)行識(shí)別，再通過(guò)借鑒優(yōu)秀政府融資平臺(tái)—新加坡淡馬錫的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的成功經(jīng)驗(yàn)、學(xué)習(xí)日本地方政府融資平臺(tái)改革過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的改革手段，針對(duì)性的提出解決對(duì)策。本文分為五個(gè)章節(jié)，在第一章引言中，介紹了選題的背景和意義，以國(guó)內(nèi)外公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究為起點(diǎn)，對(duì)地方政府融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制的研究文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧，并闡述

4、了本文的研究思路、方法和框架。第二章主要闡述了地方政府融資平臺(tái)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)理論，重點(diǎn)介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的類(lèi)型和策略，以及地方政府融資平臺(tái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的理論基礎(chǔ)。以第二章的理論為基礎(chǔ)，在第三章首先對(duì)蘇州高新的情況進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹，然后對(duì)蘇州高新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并找出其原因。蘇州高新是蘇州高新區(qū)的區(qū)域開(kāi)發(fā)性公司，其控股母公司為蘇州高新集團(tuán)，實(shí)際控制人為蘇州高新管委會(huì)，具有政府融資平臺(tái)的性質(zhì)。在企業(yè)發(fā)展

5、過(guò)程中，蘇州高新為蘇州高新區(qū)的開(kāi)發(fā)和建設(shè)做出了巨大的貢獻(xiàn)。目前蘇州高新暴露了一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而公司在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制中也存在種種問(wèn)題，具體表現(xiàn)為對(duì)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不足、籌資壓力大償債風(fēng)險(xiǎn)高、政府導(dǎo)向性投資經(jīng)營(yíng)整體盈利性不足、資本運(yùn)營(yíng)及資金管理缺乏效率。這些問(wèn)題產(chǎn)生的主要原因?yàn)?財(cái)務(wù)控制上缺乏必要的規(guī)范與預(yù)警、分稅制下中央與地方財(cái)權(quán)與事權(quán)不對(duì)稱(chēng)、承擔(dān)區(qū)域開(kāi)發(fā)職責(zé)項(xiàng)目選擇受限、資金管理制度混亂管理意識(shí)淡薄。第四章中，針對(duì)發(fā)現(xiàn)的上述蘇州

6、高新財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題及問(wèn)題所產(chǎn)生的原因，本文選取了淡馬錫和日本融資平臺(tái)改革的現(xiàn)實(shí)案例作為經(jīng)驗(yàn)參考對(duì)象，探討了二者在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上所采取的措施。第五章為本文的重點(diǎn)章節(jié)，通過(guò)借鑒淡馬錫和日本的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合蘇州高新所處的行業(yè)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)于怎樣控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的損失降到最低，本文建議蘇州高新采取以下措施:第一，健全法律法規(guī)，加強(qiáng)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控;第二，促進(jìn)政府融資規(guī)范化，實(shí)現(xiàn)公司資本結(jié)構(gòu)合理化;第三，公司實(shí)行市場(chǎng)化

7、運(yùn)作，探索公司發(fā)展的轉(zhuǎn)型之路;第四，加強(qiáng)資金管理，完善企業(yè)用人機(jī)制。
　　筆者希望通過(guò)本文的分析，一方面能夠?yàn)樘K州高新提供一定有益的借鑒，幫助蘇州高新不斷完善自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，有效地控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)為蘇州高新區(qū)的建設(shè)做出貢獻(xiàn)。另一方面，筆者也希望，對(duì)于與蘇州高新有相同或相似問(wèn)題的政府融資平臺(tái)企業(yè)，本文的分析能夠?yàn)槠涮峁┯幸娴膮⒖?，幫助他們有效地控制?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，健康穩(wěn)定發(fā)展。最后，希望這篇論文能對(duì)我國(guó)相關(guān)立法