中國(guó)黃金儲(chǔ)備的適度規(guī)模研究.pdf

1、黃金作為最稀有、最珍貴的金屬之一，在歷史上具有獨(dú)一無(wú)二的內(nèi)在價(jià)值和穩(wěn)定性，雖然如今的黃金已經(jīng)不再擔(dān)任貨幣的角色，但是由于其兼具商品和貨幣雙重屬性，因而有助于緩解金融危機(jī)、穩(wěn)定匯率，并行使國(guó)際支付的最終手段等。自2001年以來(lái)，由于中國(guó)持續(xù)多年的貿(mào)易和資本項(xiàng)目雙順差，官方外匯儲(chǔ)備持續(xù)迅猛地增加，到2013年9月我國(guó)外匯儲(chǔ)備總額已高達(dá)36626.62億美元，但相比之下我國(guó)持有的黃金儲(chǔ)備僅占外匯儲(chǔ)備的1.6％，國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)不甚合理。
　

2、　基于此，本文專(zhuān)題論述了我國(guó)黃金儲(chǔ)備的適度規(guī)模問(wèn)題。首先，研究影響我國(guó)黃金儲(chǔ)備的經(jīng)濟(jì)、政治、文化等因素。其中，采用線性回歸模型研究經(jīng)濟(jì)因素為:除了本身前一期的影響外，中國(guó)黃金儲(chǔ)備占比主要受到流通中的貨幣、黃金價(jià)格、原油價(jià)格、實(shí)際匯率、通貨膨脹指數(shù)和美元指數(shù)的影響。其次，采用資產(chǎn)組合模型測(cè)算出中國(guó)黃金儲(chǔ)備的適度規(guī)模在3749.79噸-5096.59噸左右，占國(guó)際儲(chǔ)備的權(quán)重為6.67％-9.06％。最后，建議采用擇機(jī)購(gòu)金、營(yíng)運(yùn)黃金、“藏金于