公司資本限額制度研究.pdf

1、公司資本制度是公司法律制度的重要組成部分，在我國公司法律制度框架內，在規(guī)范公司設立、運營等方面，發(fā)揮著巨大的作用。關于公司資本制度的理論研究文獻汗牛充棟，研究者們首先也都看出了公司資本的對外擔保功能，強調公司資本對于公司債權人利益實現的擔保作用。基于這種認識，理論界提出并強調“資本信用”這一概念，立法以及司法實務界也基本接受、認可為理論界所廣泛支持的資本三原則：公司資本確定、資本維持、資本不變原則。
　　如果“資本信用”概念與“資

2、本三原則”中所提出的“資本”在內涵上是同一的，則該“資本”實際僅指公司設立時的注冊資本。公司注冊資本是一個具體確定的數目，只有當資本數額具體確定，才可能符合廣為支持的“資本三原則”。
　　然而公司實際所有的資產，包括有形資產和無形資產的總額不可能是一成不變的，公司要存續(xù)、經營和發(fā)展，在具體現實的市場競爭中可能成功或失敗，則其所有資產總額可能會增多或減少。公司所負擔的債務即公司債權人所享有的債權數額也會隨公司經營或交易量而變動。當公

3、司因種種原因出現嚴重的資不抵債情形，無論公司實際所有的資產數額是多少，即使該實有資產總額遠遠大于其注冊資本額時，公司債權人利益仍然無法實現。所以資本信用或以注冊資本擔保未來發(fā)生的債權是沒有多大實際意義的。
　　考察公司資本制度變革歷史，可以發(fā)現資本的主要功能應該是行政管理功能。公司法律法規(guī)規(guī)定的資本就是注冊資本。公司注冊資本是公司經法定程序成為一個法人（擬制人）實體的必要物質條件，是公司設立的基礎，但未必已經具備擔保未來債務履行的

4、責任。
　　為維護市場交易的安全和秩序，對于公司債權人的利益，無疑是應該保護的。但以強調和落實“資本三原則”的法律實踐是不可能給予債權人的利益充分的保護。債權人的利益實現需要公司進行營利性經營才能實現，即只有當公司能夠實現盈利時才有能力實現其履行債務的能力。公司是否盈利與其經營能力和市場變化有關，而與設立時注冊資本并無必然聯系。
　　檢討公司資本制度發(fā)展歷史可以發(fā)現，與資本功能相應的是公司資本制度實質上承擔兩項功能：首先，公

5、司資本制度應該促進實現投資者投資興業(yè)的權利從而推動經濟發(fā)展。這也是公司作為一種企業(yè)形式產生和發(fā)展的內在動因。這就要求降低投資興業(yè)即設立公司的市場準入門檻，提高經濟運行效率。其次，公司資本制度應當保護公司債權人并維護誠信的市場秩序。這同樣是市場經濟的內在要求。市場經濟講求誠信，因為眾多市場因素會客觀上影響或制約市場主體的經營效率。這也就很難排除部分市場主體企圖以不誠信的行為來獲取不合理甚至非法的利益。具體到公司制度范疇，有限責任制度某種意

6、義上可能會被濫用，因此要求完善與公司資本及資產有關的信息披露制度和責任人的過錯追究機制。對債權人的利益保護只能在公司設立后的實際運營中動態(tài)的保護，而不可能在公司設立時都已經對潛在的公司債權人予以保護。
　　本文就是基于以上認識，在經過資料收集、分析和論證而成?；究梢苑譃槿齻€部分：首先，根據公司資本制度的演進歷史，分析論證公司資本的功能其重心并不在于擔保，而是一個行政管理手段，從而對廣為流傳的資本信用和公司資本三原則提出質疑；其次

7、，通過經濟分析和實證分析，得出結論即公司資本并不能承擔或實現擔保功能，基于資本信用觀念的公司資本制度也不可能在法律上給公司債權人提高現實意義的保護，而公司資本限額制度則在一定程度上抑制了投資興業(yè)，進而影響了經濟發(fā)展；最后，結合已有研究成果，對完善公司資本制度的功能提出自己的看法和建議。
　　本文所采用的研究方法除傳統(tǒng)的社會現象的法理分析外，較多的采用了法律的經濟分析方法，還有實證研究方法。
　　至于創(chuàng)新之處，本文在研討分析法