論我國(guó)股票首次公開(kāi)發(fā)行審核制度的改革.pdf

1、股票首次公開(kāi)發(fā)行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)IPO)制度是證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度之一。世界各國(guó)和各地區(qū)，無(wú)論是新興市場(chǎng)還是成熟市場(chǎng)，都設(shè)立了IPO審核制度來(lái)監(jiān)管股票市場(chǎng)投資產(chǎn)品的源頭，以保護(hù)投資者的利益，穩(wěn)定證券市場(chǎng)的秩序。IPO審核制度是證券監(jiān)管的重要組成部分。
　　 近年來(lái)，隨著我國(guó)IPO審核制度導(dǎo)致的問(wèn)題日益突出，要求改革的呼聲也越來(lái)越強(qiáng)烈。其中爭(zhēng)議最大的是“核準(zhǔn)制”與“注冊(cè)制”之爭(zhēng)，社會(huì)各方均對(duì)此提出了不同的看法。本文擬通過(guò)對(duì)核準(zhǔn)制和注冊(cè)制

2、的分析比較，總結(jié)兩種制度各自的特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)以及各自的適用環(huán)境，接著，通過(guò)對(duì)美國(guó)IPO“雙重注冊(cè)制”的介紹和分析和中美兩國(guó)IPO監(jiān)管制度的對(duì)比分析，以及對(duì)其他國(guó)家地區(qū)包括英國(guó)、中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)IPO審核制度的發(fā)展歷程的介紹，總結(jié)出兩種制度在主要國(guó)家和地區(qū)證券市場(chǎng)IPO實(shí)際運(yùn)用情況以及IPO審核制度的發(fā)展趨勢(shì)，指出“注冊(cè)制”與“核準(zhǔn)制”并不是非黑即白的簡(jiǎn)單理論概括所能涵蓋的，采用何種審核模式也并非僅由證券市場(chǎng)的成熟程度所決定。從而得出