以企業(yè)價(jià)值為導(dǎo)向的投資分析技術(shù)研究.pdf

1、證券投資技術(shù)分析是目前在我國滬深股票市場(chǎng)廣為流傳且具重大影響力的投資工具，但證券投資技術(shù)分析理論一直被認(rèn)為缺乏堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，為此長期以來圍繞技術(shù)分析的有效性一直存在很多爭(zhēng)議，現(xiàn)實(shí)中表現(xiàn)為利用技術(shù)分析所獲取的收益極不穩(wěn)定。本文從證券市場(chǎng)的投資與投機(jī)概念出發(fā)，以證券投資中技術(shù)分析理論為研究對(duì)象，分析了技術(shù)分析方法理論基礎(chǔ)上的缺陷，結(jié)合實(shí)例說明了技術(shù)分析方法的投機(jī)性；進(jìn)而對(duì)價(jià)值投資的理論基礎(chǔ)、實(shí)際應(yīng)用和應(yīng)用原則進(jìn)行了探討，得到如下結(jié)論；

2、r>　　 1、證券投機(jī)行為由于其自身高風(fēng)險(xiǎn)的特性往往會(huì)給投資者帶來無法承受的負(fù)面后果。因此，理性的對(duì)待投資清醒的認(rèn)識(shí)到投機(jī)行為的后果，保證本金的相對(duì)安全，對(duì)于一個(gè)普通投資者而言是至關(guān)重要的。
　　 2、證券投資技術(shù)分析方法的基本假設(shè)條件；市場(chǎng)行為包括一切信息、價(jià)格以趨勢(shì)方式演變、價(jià)格波動(dòng)具有可重復(fù)性的存明顯與客觀現(xiàn)實(shí)相悖，其理論基礎(chǔ)存在一定缺陷，這些缺陷將造成投資結(jié)果很強(qiáng)的不確定性。
　　 3、從影響股價(jià)波動(dòng)的原因、投

3、資收益來源的特點(diǎn)、證券市場(chǎng)自身的特點(diǎn)以及證券市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)原理這幾方面來分析，證券投資技術(shù)分析方法是一個(gè)建立在小概率基礎(chǔ)上的理論，運(yùn)用其指導(dǎo)投資具有根強(qiáng)的投機(jī)性，對(duì)于普通投資者而言其使用價(jià)值非常有限。
　　 4、通過對(duì)K線理論、波浪理論、形態(tài)理論等經(jīng)典技術(shù)分析方法的實(shí)例研究證明采用技術(shù)分析方法進(jìn)行證券投資，對(duì)于大多數(shù)投資者而言，具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，投資收益缺乏有效地保證。
　　 5、基于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值研究的價(jià)值投資理