房地產市場周期波動的分析與預測.pdf

1、房地產業(yè)的發(fā)展能帶動金融業(yè)、建筑業(yè)、建材業(yè)、裝修業(yè)、家具業(yè)、家電業(yè)、物業(yè)管理、服務業(yè)等60多個前后相關產業(yè)的發(fā)展。在解決就業(yè)、繁榮經濟、增加財政收入等方面有著巨大的作用，是其他產業(yè)所無法替代的。房地產業(yè)現在已經成為國民經濟的一個重要支柱產業(yè)，是中國經濟發(fā)展的重要引擎之一。 傳統(tǒng)觀點認為影響房地產業(yè)最重要的因素是區(qū)位，這一觀點并不全面。因為市場周期決定預期回報率的高低，從而是房地產投資決策的首要因素，區(qū)位條件則是第二位要素。研究和

2、利用房地產市場的周期波動規(guī)律以趨利避險對于參與市場博弈的各方都是無法回避的課題。 鑒于目前我國許多重要的房地產市場基礎統(tǒng)計數據缺乏，零星和局部的信息難以全面準確反映行業(yè)的全貌，短期數據的真實性也受到廣泛質疑的實際情況，本文進行了以下研究： (1)采用多元統(tǒng)計分析中的主成分分析方法合成房地產市場的年度景氣綜合指數，將此景氣指數作為房地產市場的長期趨勢。 (2)在我國的資本市場中尋找與房地產市場的長期趨勢高度相關的房

3、地產龍頭企業(yè)的時間序列，將此時間序列作為周期分析的源數據。對該序列去除噪音影響和季節(jié)影響后，得到時間序列的周期項。再對周期項利用譜分析的方法進行周期分析。 (3)利用證券分析中的波浪理論結合周期分析的結果對我國的房地產市場的中長期走勢及其拐點作出了預測。 本文在研究和分析的過程中，將虛擬經濟與實體經濟相結合，將周期分析與趨勢分析相結合，初步解決了房地產市場數據不足和可信度較差的問題，得出了一些有益結論，具有理論研究意義和