金融綜合服務的績效與風險管理研究——以中國的銀行類金融控股公司為例.pdf

1、金融自由化、國際化和集團化是未來金融業(yè)的主流發(fā)展方向，面對新常態(tài)，對于金融業(yè)來說，迎來了創(chuàng)新發(fā)展的春天，橫跨金融業(yè)各個領域的綜合服務已經(jīng)成為金融市場發(fā)展的中堅力量。金融綜合服務設計的初衷旨在提升績效、管理風險，做振興經(jīng)濟全局的催化劑，本文從理論和實證兩個方面對金融綜合服務的績效與風險管理進行分析。
　　理論分析部分，首先，對金融綜合服務、金融控股公司的內(nèi)涵進行界定，將金融綜合服務的幾種典型模式進行比較，重點分析銀行控股公司，該組織

2、模式是中國金融機構實行綜合經(jīng)營的最佳載體；其次，從金融綜合服務績效、金融風險管理理論兩個方面系統(tǒng)梳理了金融綜合服務的相關理論基礎；然后，對金融綜合服務的發(fā)展趨勢與動因、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營等相關內(nèi)容進行闡述?，F(xiàn)狀分析和綜合測評部分，首先，選取幾家極具代表性的銀行類金融控股公司，從其經(jīng)營效率和業(yè)務規(guī)模等方面，展示我國金融綜合服務的開展情況；以我國銀行類金融控股公司為例，對其綜合化程度、經(jīng)營績效和風險管理情況進行描述性統(tǒng)計分析；運用面板數(shù)據(jù)模

3、型，通過范圍指數(shù)與總資產(chǎn)收益率的相關性初步衡量金融服務綜合化對銀行績效的影響；通過Z得分來初步衡量銀行績效與風險管理的關系，對其經(jīng)營績效和風險管理的實際效果進行初步分析。其次，基于熵權法的模糊綜合評價模型，選擇了中國8家銀行類金融控股公司和4家單一銀行作為樣本設置對照組，觀測指標的樣本區(qū)間為2005～2015年，選取了衡量經(jīng)營績效和風險管理水平的相應指標，對金融綜合服務的績效和風險管理進行測評。
　　績效與風險管理往往是密不可分的

4、，因此，在實證分析部分，以金融綜合服務經(jīng)營績效與風險管理的關系作為切入點，運用聯(lián)立方程模型量化了金融綜合服務經(jīng)營績效與風險管理的之間的關系。該部分旨在完成兩個重要任務：第一，探究金融綜合服務經(jīng)營績效與風險管理二者之間的關系；第二，除了綜合化因素外，還有哪些因素對金融綜合服務的績效和風險管理具有顯著影響及其影響程度。選取中國的8家銀行類金融控股公司為樣本，將綜合化程度、經(jīng)營績效和風險管理水平結合起來統(tǒng)一考慮，引入赫芬達爾指數(shù)作為衡量綜合服

5、務程度的指標，總資產(chǎn)收益率和權益收益率作為衡量經(jīng)營績效的指標，Z得分作為衡量風險分散能力的指標，運用聯(lián)立方程模型對中國金融綜合服務的績效和風險管理的影響因素進行分析。
　　結合研究結果得到的結論有：第一，銀行類金融控股公司的績效顯著優(yōu)于單一銀行；銀行類金融控股公司的風險管理能力略強于單一銀行，因此，綜合化服務不僅能夠有效提升銀行經(jīng)營績效，而且有分散風險的效果。第二，金融綜合服務不僅帶來了更高的總資產(chǎn)收益率，而且也提高了其權益收益率