機構投資者持股對股票價格波動性的影響.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、AbstractAtthebeginningogtheestablishmentofChina’sstockmarketinvestsarethemainlyindividualinvests.Becauseofanobviousspeculativemotivesthephenomenonthatthefrequenttransactionshtlinetradingbuyingtheincersingstockssellingthe

2、decliningonesisseveresoitleadstothevolatilityofstockpricedisder.Financialregulatyauthitiesinreferencetothefeignmaturedevelopedcapitalmarketsexperienceproposedthatultraconventionaldevelopmentofinstitutionalinvestsin2000as

3、theimptantmeasuerindertoimprovethecapitalmarketinveststructurestabilizeChina’sstockmarketlowerthevolatilityofstockprice.Therefetheinfluenceonaclearinstitutionalinvests’impactonthevolatilityofstockpricenotonlyfthefinancia

4、lregulatyauthitiesintheimplementationofultraconventionaldevelopmentstragegiesofinstitutionalinvestswithapracticalguidemeanwhilefthedevelopmentofothertypesofinvestsalsohaveregerentialsignificance.Basedontheanalysisoftheex

5、istinginstitutionalinvestsvolatilityofstockmarketaccdingtosomereasonsofChinasstockmarketsuchasthequalityoflistedcompaniesaregenerallynotverywelllongtermabsenceofshtsellingthelackofaneffectivehedginginvestmentinstrumentsa

6、swellasChineseinstitutionalinvestsdevelopshterregulatyimperfectionsaswellasinstitutionalinveststotakeasingleevaluationoftheprofitabilityindicatsofsuchfactsastheexistenceofinstitutionalinveststhatshtsightedbehaviinChinawh

7、ichthroughtheconstantchangeofinvestmentptfoliothepursuitofshttermgainsigninglongtermgainstherefeinstitutionalinvestscannotbestabilizedinChinasstockmarketholdingsthetheeticalassumptionsofthelowervolatilityofstockprice.Ont

8、hebasisofthemethodsofSias(1996)FaugereShawky(2003)QiBinHuangMingChenZhuosi(2006)thisthesisappliestheregressionmodelsofindividualfixedeffectspaneldatadinaryleastsquaresparameterestimationmethodusingShanghaiShenzhen300inde

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