基于agent模型的能源金融市場仿真與風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融市場的運(yùn)行對社會產(chǎn)生的影響也不斷的加強(qiáng)，人工金融市場的研究也成為目前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)之一。本文基于agent的人工金融市場仿真平臺，以計(jì)算經(jīng)濟(jì)學(xué)(ACE)原理為基礎(chǔ)，在交易對象的設(shè)定方面，采用馬克維茨投資組合模型使agent在多只股票之間進(jìn)行相應(yīng)的投資來追求利益的最大化。在仿真市場中，引入外界關(guān)鍵因素原油價(jià)格對股票價(jià)格的影響。在agent的對訂單價(jià)格期望和訂單數(shù)量的設(shè)定方面考慮了市場上三方面因素，并采用了財(cái)富

2、效用函數(shù)，仿真市場中采用的是連續(xù)雙向拍賣的交易機(jī)制。在我們構(gòu)建的仿真市場中，通過與真實(shí)股票市場中的樣本數(shù)據(jù)做對比，發(fā)現(xiàn)仿真市場中的股票的價(jià)格時(shí)間序列具有和真實(shí)股票市場相類似的尖峰厚尾，波動聚集，長記憶性等數(shù)據(jù)特征。為了進(jìn)一步證明模型的有效性，通過仿真模型與一般蒙特卡洛模擬和ARMA-GARCH模型的VaR度量結(jié)果的進(jìn)行對比，以及仿真模型中關(guān)于有無原油影響因子度量結(jié)果的對比分析，說明構(gòu)建的基于雙向拍賣的仿真模型可以較有效的對金融市場上股票