我國(guó)股指期貨交易對(duì)股市波動(dòng)性影響的研究.pdf

1、我國(guó)資本市場(chǎng)誕生20多年以來(lái)，隨著金融改革的逐步深入，資本市場(chǎng)逐漸完善，金融產(chǎn)品也越來(lái)越豐富。但隨之而來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)也在擴(kuò)大，因此我國(guó)急需金融期貨產(chǎn)品來(lái)規(guī)避資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在多年的千呼萬(wàn)喚中，2010年4月16日我國(guó)的滬深300股指期貨合約上市。這標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展又邁出了一大步。滬深300股指期貨上市至今三年多來(lái)，其風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避功能的發(fā)揮的怎么樣呢？本文就這個(gè)問(wèn)題對(duì)滬深300股指期貨對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響做了分析，并為提高市場(chǎng)信息

2、的傳遞效率和政府部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制提供一些健康有益的建議。本文選取2010年4月16日至2013年11月29日（國(guó)家法定節(jié)假日除外）的滬深300股指期貨日收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)和2008年1月2日至2013年11月29日（國(guó)家法定節(jié)假日除外）的滬深300股票指數(shù)日收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)研究股指期貨的推出對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性的影響。本文首先研究了滬深300股指期貨和滬深300指數(shù)的關(guān)聯(lián)性，分別采用基差率比較、協(xié)整分析和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)方法。然后用三種GARCH