利用宏觀經濟先行指標預測債券市場走勢.pdf

1、本文從中國債券市場的基本情況著手，主要介紹了中國債券市場發(fā)展歷程和當前中國債券市場的現狀及其重要性。確立本文的研究目標是通過分析以往債券指數與各類宏觀經濟運行指標間的數學關系，建立一個回歸模型，用來預測未來的債券指數變化，對債券投資策進行指導。
　　 本文研究的第一步是通過分析債券市場主要風險，結合中國債券市場所面臨的實際風險，歸納出本文研究所涉及到的核心風險因素是利率風險和流動性風險。第二步是通過對比債券市場現存的各類指數的含

2、義，結合本文研究所涉及的風險因素，選取中債國債財富指數為研究目標指數。然后依據經典的宏觀經濟理論，從CPI、工業(yè)增加值、金融機構存貸差等多種宏觀經濟運行先行指標中篩選出八只最為重要的先行指標。第三步是將前文選定的債券指數作為應變量，各類宏觀經濟先行指標作為自變量，建立回歸模型。依據設定的模型和應變量檢驗標準，對模型各自變量進行滯后處理和篩選，最終獲得最優(yōu)的預測模型。
　　 確立最優(yōu)預測模型后，本文對該預測模型進行實用性檢驗。通過