小波分析在期權定價中的應用.pdf

1、雖然國內暫時還沒有標準的期權，但是隨著國內金融市場的不斷完善，很快就會有自己的期權，期權是非常重要的一種衍生產(chǎn)品，通過創(chuàng)新可以衍生出來各種各樣的品種，利用這些產(chǎn)品可以進行規(guī)避風險、套期保值以及投機，為投資者拓寬了投資渠道，而對于期權來說最為重要的是對其進行定價，因此，近幾十年來發(fā)展出來了各式各樣的期權定價模型，各種模型的準確性和有效性成為至關重要的因素，也是模型好壞的評判標準，所有對模型的改進都是圍繞這一標準進行的。
　　為了提高

2、期權定價模型的準確性，本文首先從模型的假設入手對其進行改進，在B-S模型中對股票波動率的假設中，波動率是根據(jù)股票價格的歷史數(shù)據(jù)估計出來的，而期權的價值是未來期望支付的貼現(xiàn)值，將這樣的波動率代入到模型中，顯然是不合適的，因此本文采用將小波分析結合ARIMA模型的方法預測出未來的波動率，通過實證分析，將改進后的波動率代入到期權定價模型當中比歷史波動率代入到模型中得到的結果更加理想，相對于實際價格的誤差更小，進一步提高了傳統(tǒng)模型進行期權定價的

3、準確性。
　　傳統(tǒng)的期權定價模型經(jīng)過幾十年的發(fā)展已經(jīng)相當成熟，但是仍然存在很多不足之處，在進行實證分析的過程中發(fā)現(xiàn)，單純利用傳統(tǒng)的定價模型對期權進行定價所得到的結果與實際價格相差較大，這跟前面提到的模型假設在實際市場中不能得到滿足有關，鑒于此，本文對期權定價模型的算法做一改進，就是將傳統(tǒng)的期權定價模型與BP神經(jīng)網(wǎng)絡結合起來構造出了一個松散型的混合神經(jīng)網(wǎng)絡，通過實證分析得到了很好的結果，改善后與實際價格的均方誤差大約僅有3％左右，從