人民幣對(duì)公貸款違約概率計(jì)量模型研究.pdf

1、隨著金融這一名詞的誕生，金融危機(jī)也應(yīng)運(yùn)而生，西方各國(guó)在數(shù)百年時(shí)間里經(jīng)歷了大大小小各類(lèi)金融危機(jī)數(shù)以百計(jì)。但隨著最近數(shù)十年金融全球化愈演愈烈，全球金融行業(yè)動(dòng)蕩加劇，金融危機(jī)時(shí)刻籠罩在世界各重要國(guó)家。2007年初，美國(guó)次貸危機(jī)逐漸浮出水面，世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體幾乎都受到了沖擊。從國(guó)內(nèi)看，由于存在匯率管制和利率管制，全球金融危機(jī)并未對(duì)國(guó)內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融體系產(chǎn)生沖擊。但在利率市場(chǎng)化完成以后，商業(yè)銀行將直接面對(duì)市場(chǎng)，經(jīng)受各類(lèi)市場(chǎng)的考驗(yàn)。為此，巴

2、塞爾Ⅲ在一個(gè)特殊的時(shí)刻誕生了，并被人們寄予了厚望。國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)有了危機(jī)意識(shí)，一方面正努力將本國(guó)的金融監(jiān)管納入到國(guó)際金融監(jiān)管體系中，如積極實(shí)施巴塞爾Ⅲ;另一方面，監(jiān)管部門(mén)認(rèn)真研究中國(guó)的實(shí)際情況，結(jié)合本國(guó)金融體系的特點(diǎn)，有針對(duì)性地進(jìn)行監(jiān)管。因此，內(nèi)評(píng)法體系建設(shè)是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行國(guó)際化的需要，也是監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行的外部要求，更重要的是，內(nèi)評(píng)法體系建設(shè)源自商業(yè)銀行內(nèi)在的動(dòng)力。
　　內(nèi)評(píng)法是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，不可能在一篇研究論文中

3、涵蓋所有的內(nèi)容。因此本文將研究的關(guān)鍵點(diǎn)聚焦在信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型中的違約概率計(jì)量模型。同時(shí)，我們將研究對(duì)象限定在人民幣對(duì)公貸款上。我們對(duì)模型留有一定的可拓展性，為進(jìn)一步的研究提供了較大的空間。最終，我們的違約概率計(jì)量模型將能夠滿足巴塞爾協(xié)議的相關(guān)要求，且符合國(guó)內(nèi)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法》相關(guān)規(guī)定。更為重要的是，商業(yè)銀行能夠使用模型給出真實(shí)可信的企業(yè)貸款違約概率，并成為商業(yè)銀行貸款評(píng)級(jí)的主要依據(jù)，模型將真正幫助商業(yè)銀行控制未來(lái)可能發(fā)

4、生的違約風(fēng)險(xiǎn)。更為深遠(yuǎn)的意義是，商業(yè)銀行可以將違約概率計(jì)量模型應(yīng)用于日常的風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)、考核、資產(chǎn)負(fù)債管理等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，使商業(yè)銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。
　　文章首先充分地對(duì)巴塞爾協(xié)議Ⅲ及各類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，并對(duì)較為常見(jiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型逐一進(jìn)行了理論研究和實(shí)證分析，總結(jié)了它們的優(yōu)缺點(diǎn)。然后，根據(jù)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行違約概率計(jì)量模型建模中的難點(diǎn)提出了獨(dú)立建模原理，并給出了模型的整體框架，即用二叉樹(shù)模型解決數(shù)

5、據(jù)分類(lèi)問(wèn)題;使用因子分析法解決Logistic模型參數(shù)自相關(guān)的問(wèn)題;建立宏觀經(jīng)濟(jì)輔助模型對(duì)經(jīng)濟(jì)各周期的違約概率進(jìn)行調(diào)整;使用聚類(lèi)分析方法形成不同評(píng)級(jí)下違約概率的分布;使用Logistic模型與主觀評(píng)分相融合的方法使計(jì)量結(jié)果更符合實(shí)際情況。最后，文章對(duì)模型進(jìn)行了實(shí)證分析，給出了10級(jí)評(píng)級(jí)和相應(yīng)的違約概率分布區(qū)間，并對(duì)它們的風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行了描述。同時(shí)，模型通過(guò)了多項(xiàng)檢驗(yàn)指標(biāo)，符合監(jiān)管部門(mén)的要求。在文章的結(jié)尾，筆者給出了研究結(jié)論和進(jìn)一步的展望。

6、
　　文章主要有三大創(chuàng)新之處，包括:(1)文章提出了適合我國(guó)商業(yè)銀行的違約概率計(jì)量模型理論和框架。(2)本文將風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量理論與商業(yè)銀行實(shí)務(wù)相結(jié)合，做到產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合。(3)本文緊緊圍繞巴塞爾協(xié)議提出了違約概率計(jì)量模型，可以作為商業(yè)銀行實(shí)施巴塞爾協(xié)議內(nèi)評(píng)法高級(jí)法的一部分。但文章同時(shí)也有四個(gè)不足之處，包括:(1)模型的后評(píng)估有局限性;(2)宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素的修正效果有限;(3)模型未經(jīng)過(guò)有效的壓力測(cè)試;(4)模型僅對(duì)違約概率計(jì)量進(jìn)行了研究