EVA對我國上市公司股價的影響.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、經濟增加值(Economic Value Added,EVA)是美國 Stern Stewart管理咨詢公司創(chuàng)建的財務指標,它充分體現了公司的財務管理目標在于使股東財富最大化,有效督促公司管理者將股東利益擺在第一位,是一種用來評估企業(yè)價值的財務指標。EVA之所以不同于傳統(tǒng)的會計指標,是因為它不僅考慮了債權資本,還考慮了股權資本,體現了經濟利潤的概念,如何處理資本成本是這兩者的最本質的差別,也就是說,一個企業(yè)要想增加股東財富,所投資的項目

2、收益就要大于為取得該項目而付出的所有成本,這其中包括了權益成本。計算EVA時,調整了財務報表中的相應科目,使得傳統(tǒng)財務指標對企業(yè)價值的扭曲得到了糾正,真實反應了企業(yè)的業(yè)績,有效度量了股東的財富變化。
  上市公司的經營業(yè)績和價值創(chuàng)造能力決定了股價,經濟增加值是評價企業(yè)運營狀況的優(yōu)良指標,本文選取A股市場上非金融作為樣本,驗證了經濟增加值在我國股票市場上與股價的線性關系,收集了滬深兩市200個樣本公司從2010年到2012年三年的數

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