人民幣匯率制度及資本控制研究.pdf

1、人民幣匯率制度改革是我國金融體系改革的重要組成部分，也是我國完善社會主義市場經(jīng)濟不可或缺的配套措施。隨著中國在世界經(jīng)濟地位的不斷提高，對全球經(jīng)濟的影響也日益增大，客觀考察與分析人民幣匯率制度的歷史沿革，探索人民幣匯率制度的進一步改革及其目標，對于我國建立社會主義市場經(jīng)濟體制，實現(xiàn)經(jīng)濟國際化，具有重要意義。
　　 本文分為五個部分。第一部分簡要敘述了研究人民幣匯率的現(xiàn)實意義。第二部分回顧了自1949年中華人民共和國成立以來的匯率改

2、革歷程。以國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展情況為大背景將其分為三個階段：第一階段是計劃經(jīng)濟下的人民幣匯率體制，人民幣匯率從國民經(jīng)濟恢復期間的不斷調(diào)整到社會主義建設以來的穩(wěn)定到布雷頓森林體系瓦解之后的不斷升值；第二階段是經(jīng)濟轉型期間的人民幣匯率體制，從內(nèi)部結算價與官方匯率并存的雙軌制過渡到官方匯率與外匯調(diào)劑市場匯率并存的匯率制；第三階段是市場經(jīng)濟為主體的匯率制度，1994年取消人民幣雙軌制后的單一匯率體制，從單一盯住美元到以市場供給為基礎，參考一籃子貨幣的管

3、理浮動制。本文在各個階段分別分析了匯率制度在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中所起到的作用以及在該特殊國情下與對外貿(mào)易的關系，并討論了每個階段人民幣匯率制度的意義和缺陷。第三部分通過對歷史的解讀和現(xiàn)狀的分析，得出以下幾個結論：1人民幣升值的策略可能嘗試打破單邊升值預期，預期的翻轉可能預示了人民幣單邊升值的黃金法則開始松動；2人民幣升值符合全世界利益，不但在一定程度上有助于緩解嚴重的全球國際收支不平衡現(xiàn)狀，也使中國的貿(mào)易伙伴在貿(mào)易中受益；3人民幣升值是必然的

4、結果，關鍵在于時間的把握。形成機制的改革不能急功近利，盲目追求“均衡匯率”的實現(xiàn)，而必須服從國內(nèi)發(fā)展的需要，而國內(nèi)的現(xiàn)狀不允許人民幣即日大幅度的升值，自由浮動的市場機制應該是個長期的奮斗目標；4匯率改革的速度必須與資本市場的開放程度相匹配，兩者相輔相成。完善人民幣匯率形成機制，要將增加匯率彈性與有選擇的放松資本管制配合，才能降低資本賬戶開放的風險，有效發(fā)揮匯率對國際收支的調(diào)節(jié)作用以及資本賬戶對匯率形成的決定作用。第四部分簡要介紹了中國目

5、前資本項目的開放狀況，在分析其缺陷不足的同時提出相應的對策建議。第五部分預測了人民幣匯率改革的走勢。本文相信以市場供給為基礎的浮動匯率制度是中國政府始終堅定不移努力的方向。但是出于中國國內(nèi)經(jīng)濟現(xiàn)狀的考慮，這必將是個長期努力的目標，中期內(nèi)必須盡快建設金融基礎設施，努力加強金融市場監(jiān)管的力度和效率，從而建立起成熟完善的金融市場為資本市場的開放奠定基礎。有了強有力的后盾，人民幣匯率的進一步改革才能真正發(fā)揮其應有的效用。最后一部分為全文小結，進