銀行信貸與資產價格順周期關系的實證研究.pdf

1、隨著資本市場的不斷發(fā)展，資產價格的波動日益頻繁，在物價和實體經濟運行都屬平穩(wěn)的情況下，金融資產價格的劇烈波動，不僅會削弱金融市場本身的融資功能，同時也會對實體經濟造成沖擊，甚至引發(fā)金融危機和經濟衰退。在現(xiàn)代金融體系中，商業(yè)銀行無疑扮演著最為重要的角色，資產價格波動與銀行信貸之間的關系也已經得到了國內外學者的普遍認同。近年來，我國資產價格的不斷攀升，在學界引發(fā)了關于資產價格的成因及其與信貸規(guī)模關系的廣泛討論。
　　 本文主要采用定

2、量分析的方法。首先對有關資產價格波動和銀行信貸規(guī)模的互動機制進行理論闡述，厘清兩者之間在理論上的傳導機制。在理論分析的基礎上，選取我國2002年度至2012年度的季度數(shù)據(jù)，構建包含股票價格、債券價格、銀行信貸和工業(yè)增加值增長率在內的四變量VAR模型。運用計量分析中的ADF平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整關系檢驗、向量自回歸模型(VAR)、Granger因果關系檢驗、脈沖響應的檢驗方法，對變量間的長期均衡關系和短期動態(tài)關系進行研究，發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行信貸規(guī)