養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題探討.pdf

1、三支柱養(yǎng)老保障體系已經(jīng)成為中國(guó)養(yǎng)老保障體系改革的發(fā)展方向,企業(yè)年金是其中的第二支柱。自2004年以來(lái),根據(jù)國(guó)務(wù)院確定的企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)作原則,我國(guó)出臺(tái)了一系列規(guī)范企業(yè)年金的法規(guī)制度,極大地促進(jìn)了企業(yè)年金的發(fā)展。企業(yè)年金制度的核心是信托型的企業(yè)年金治理結(jié)構(gòu)和管理模式,這使得各金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)都可以參與企業(yè)年金管理,對(duì)于各金融機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)展是機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。同時(shí),信托型企業(yè)年金制度的建立,也催生了新興的企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)一養(yǎng)老保險(xiǎn)

2、公司。本文正是著眼于這一新生的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究。
　　 本文分成兩個(gè)步驟對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司進(jìn)行研究,第一步從宏觀面分析養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的定位,第二步從微觀面研究養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)管理的重點(diǎn)問(wèn)題。
　　 在第一步,本文通過(guò)對(duì)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)和對(duì)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體優(yōu)劣勢(shì)的比較以及對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的SWOT分析,認(rèn)為我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在未來(lái)年金市場(chǎng)的卓越地位兼具理論依據(jù)和現(xiàn)實(shí)參照,再考慮到養(yǎng)老保險(xiǎn)公司以壽險(xiǎn)公司和整個(gè)保

3、險(xiǎn)集團(tuán)為背景享有的諸多業(yè)務(wù)資源,養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金市場(chǎng)上擁有廣闊的業(yè)務(wù)前景,它完全具備了主導(dǎo)企業(yè)年金市場(chǎng)的潛力和資格。它的核心優(yōu)勢(shì)在于能提供多樣化的企業(yè)年金產(chǎn)品、能提供企業(yè)年金基金管理的綜合服務(wù)以及具有的強(qiáng)大的銷售能力。
　　 第二步進(jìn)入到養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的微觀經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域的研究。具體分析了如何發(fā)揮核心優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)企業(yè)年金市場(chǎng)的問(wèn)題。
　　 首先研究了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計(jì)問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的先天優(yōu)

4、勢(shì)是能夠運(yùn)用精算技術(shù)和所依托的壽險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)集團(tuán)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)設(shè)計(jì)多樣化的產(chǎn)品,但目前也面臨許多困難和問(wèn)題,如新的信托模式對(duì)已有的契約模式的沖擊,DB模式不合法的問(wèn)題,契約型產(chǎn)品改進(jìn)與創(chuàng)新的問(wèn)題等等。本文重點(diǎn)探討了利用精算技術(shù)設(shè)計(jì)DC型企業(yè)年金單一計(jì)劃,分析了企業(yè)年金集合計(jì)劃設(shè)計(jì)要點(diǎn),提出了與企業(yè)年金相關(guān)的投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品改進(jìn)的建議和年金化領(lǐng)取產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新的觀點(diǎn)和建議。通過(guò)分析研究,本文認(rèn)為面對(duì)存在的困難和問(wèn)題,養(yǎng)老保險(xiǎn)公司要加大產(chǎn)品改進(jìn)和創(chuàng)

5、新的力度。加強(qiáng)精算技術(shù)在信托性企業(yè)年金單一計(jì)劃中的運(yùn)用;對(duì)于集合年金計(jì)劃這一未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn),要把握好政策動(dòng)向,借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和信托公司的經(jīng)驗(yàn)積極進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)準(zhǔn)備;對(duì)于投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品通過(guò)在收費(fèi)、功能和資產(chǎn)配置方面進(jìn)行改進(jìn),將有可能成為未來(lái)具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)年金基金的投資工具;年金化領(lǐng)取產(chǎn)品是保險(xiǎn)業(yè)傳統(tǒng)的獨(dú)有的優(yōu)勢(shì),養(yǎng)老保險(xiǎn)公司要加大開(kāi)發(fā)力度,并且要進(jìn)行差異化創(chuàng)新,可以在指數(shù)連結(jié)產(chǎn)品、變額給付產(chǎn)品、聯(lián)合生存和最后生存年金產(chǎn)品方面加大創(chuàng)新力度

6、。
　　 其次研究了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金投資管理。企業(yè)年金基金管理的核心是投資管理,投資管理的核心在于年金資產(chǎn)配置和資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。資產(chǎn)配置直接決定了年金投資收益水平,而資產(chǎn)負(fù)債管理能力直接影響年金給付結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。本文探討了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以運(yùn)用的資產(chǎn)配置策略以及如何實(shí)施基于資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的企業(yè)年金投資。本文認(rèn)為,面對(duì)企業(yè)年金投資具有的安全性、流動(dòng)性、長(zhǎng)期穩(wěn)定增值和未來(lái)投資選擇權(quán)歸個(gè)人的特性,結(jié)合近階段我國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn),采

7、用投資組合保險(xiǎn)配置策略、積極指數(shù)化配置策略、生命周期配置策略是較為穩(wěn)妥和適宜的方式。對(duì)于基于資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的企業(yè)年金投資,本文認(rèn)為將是我國(guó)年金投資管理發(fā)展的方向,也是要主導(dǎo)企業(yè)年金市場(chǎng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司所必須著重加以研究的問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在資產(chǎn)負(fù)債管理方面除了可以利用所依托的壽險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)集團(tuán)在保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)外,在實(shí)踐中還可以進(jìn)一步強(qiáng)化實(shí)施專業(yè)化的資產(chǎn)負(fù)債匹配管理,在企業(yè)年金的投資運(yùn)作上保持領(lǐng)先。結(jié)合目前的實(shí)際情況,本文認(rèn)為

8、,新興的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金資產(chǎn)負(fù)債管理的應(yīng)用實(shí)施主要包括管理組織架構(gòu)的變革、傳統(tǒng)技術(shù)方法和新型技術(shù)方法的運(yùn)用、信息系統(tǒng)的建設(shè)等。
　　 最后研究了養(yǎng)老保險(xiǎn)公司企業(yè)年金銷售和服務(wù)。面對(duì)稅優(yōu)政策還沒(méi)有推出、年金市場(chǎng)還沒(méi)有全面啟動(dòng)、存量限期市場(chǎng)化、低水平的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、銀行已經(jīng)獲取受托人資格的現(xiàn)狀。本文認(rèn)為,養(yǎng)老保險(xiǎn)公司已有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)要通過(guò)進(jìn)一步強(qiáng)化目標(biāo)客戶開(kāi)拓、抓住市場(chǎng)化機(jī)遇、加強(qiáng)渠道整合建設(shè)、加強(qiáng)服務(wù)手段、加強(qiáng)公關(guān)關(guān)系管理等來(lái)鞏固和