中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效及其影響因素的實(shí)證研究.pdf

1、2009年10月30日,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)正式成立。目前,中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展時(shí)間尚短,很多制度尚需完善,上市股票的年份和數(shù)量相對(duì)于主板和中小板市場(chǎng)還比較少,且學(xué)術(shù)界針對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的理論大都停留在定性的范疇,雖有實(shí)證方面的理論,但大都針對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO效應(yīng)和抑價(jià)方面的研究,而對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效方面的實(shí)證研究比較少。鑒于此,本文在著重分析中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO市場(chǎng)特征的基礎(chǔ)上,對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板 IPO績(jī)效進(jìn)行研究,并分析影響中國(guó)創(chuàng)業(yè)板 IPO績(jī)效的因

2、素,建立關(guān)于中國(guó)創(chuàng)業(yè)板 IPO績(jī)效影響因素的多元回歸模型,進(jìn)行實(shí)證分析。筆者的實(shí)證研究,是針對(duì)目前中國(guó)創(chuàng)業(yè)板成立尚短、還不太完善的現(xiàn)實(shí),因此具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義,希望能為一些投資者、上市公司等提供一些參考。
　　本文首先論述了研究的背景、目的及意義,并對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)IPO績(jī)效的研究現(xiàn)狀進(jìn)行歸納和總結(jié),同時(shí)介紹了研究的內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn);其次是分析了中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO市場(chǎng)發(fā)展的歷史過程及特征;再次是對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO上市企業(yè)相關(guān)指標(biāo)的研究

3、設(shè)計(jì)和資料收集,研究?jī)?nèi)容以2007年1月1日到2011年12月31日期間的、并于深圳證券交易所上市的281家公司為樣本,同時(shí)根據(jù)國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀,并結(jié)合中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的實(shí)際情況,運(yùn)用配對(duì)T檢驗(yàn)的方法檢驗(yàn)了中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效的情況,最后還選取了9個(gè)對(duì)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效有影響的變量,建立線性回歸模型,檢驗(yàn)中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效與其影響因素的相互關(guān)系。
　　實(shí)證研究結(jié)果表明:中國(guó)創(chuàng)業(yè)板IPO績(jī)效在IPO后有下滑的現(xiàn)象;凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、存