后危機時代我國流動性過剩的新表征與金融調(diào)控效果研究.pdf

1、本論文得到2011年國家社會科學(xué)基金項目(11BJL048)----“中美經(jīng)濟非對稱共生條件下我國流動性重復(fù)逆轉(zhuǎn)問題研究”的資助。
　　次貸危機作為世界經(jīng)濟發(fā)展史上的一次標志性事件，不僅體現(xiàn)出當今各國空前緊密的經(jīng)濟聯(lián)系，同時也衍生出許多前所未有的特異經(jīng)濟現(xiàn)象。在此背景下，我國的流動性過剩現(xiàn)象呈現(xiàn)出一些新特征。從2009年到2012年，我國流動性雖然一直處于過剩期，但是過剩程度卻并不相同，因此，文章以時間為分界線、以測量數(shù)據(jù)為依據(jù)，

2、將2009年到2012年四年間的流動性過剩情況劃分為流動性加速過剩期和流動性溫和過剩期。鑒于流動性過剩問題的重要性、不同程度的流動性過剩的危害性，對我國此四年間的流動性過剩情況進行概念劃分、根源探究、政策分析就顯得非常重要。
　　文章首先通過EM2指標、M2/GDP指標等對2009年-2012年間我國流動性的情況進行測算，結(jié)果表明：此四年間，我國流動性總體上呈現(xiàn)過剩局面，但是過剩程度卻并不相同。因此，文章將2009年-2010年定

3、義為流動性加速過剩期；將2011年-2012年定義為溫和過剩期。在此基礎(chǔ)上，分別從國際、國內(nèi)兩個角度分別對每一時期做針對性原因分析。其中，國內(nèi)方面主要從外貿(mào)業(yè)、銀行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)三大行業(yè)進行分析。在流動性加速過剩期，房地產(chǎn)業(yè)全面攀升對加速流動性的作用重大，因此，以房地產(chǎn)業(yè)為例進行博弈模型分析，進一步探究房地產(chǎn)攀升背后房價飆升的利益糾葛。同樣，在流動性溫和過剩期，以銀行業(yè)為例，通過構(gòu)建模型分析互保鏈危機對我國信貸投放的影響作用。