金融發(fā)展對中國出口增長二元邊際的影響.pdf

1、　　20世紀90年代以來，中國出口保持高速增長的態(tài)勢，到2009年中國已成為世界第一大出口國。但是近幾年，隨著人民幣升值的加速，勞動力與原材料價格不斷上升，我國出口的傳統(tǒng)優(yōu)勢開始減弱，再加上2008年金融危機引發(fā)的外部需求萎縮，這些因素共同導致出口增速開始放緩，我國的出口貿易正面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。因此采取何種措施進一步促進我國的出口增長，成為當前我們所要研究的重要課題。理論和經(jīng)驗研究證明，金融發(fā)展可以成為一國貿易比較優(yōu)勢的重要來源，健全的

2、金融體系可以提高企業(yè)的出口量與出口傾向。目前大多數(shù)學者都是從貿易增長的規(guī)模與結構的視角來分析金融發(fā)展與出口貿易的關系，很少有學者從貿易增長二元邊際的視角解釋兩者之間的關系。
　　在理論研究方面，本文對貿易二元邊際以及金融發(fā)展影響貿易二元邊際的相關文獻進行述評；其次在Chaney(2005)所建立的異質性貿易理論的基礎上闡述了金融發(fā)展對貿易二元邊際的影響機制：金融發(fā)展一方面可以幫助企業(yè)克服出口的固定成本形成的資金約束，降低企業(yè)出

3、口的生產(chǎn)率門檻，從而有利于擴展邊際的上升，另一方面能夠促進企業(yè)創(chuàng)新，帶動企業(yè)生產(chǎn)率的提高，從而有利于集約邊際的上升。
　　在實證研究方面，本文利用 2000-2009 年 HS6 位數(shù)微觀貿易數(shù)據(jù)，并借鑒Hummels和Klenow(2005)的分解方法，計算出中國對18個主要貿易伙伴國以及不同類型產(chǎn)品出口增長的二元邊際，發(fā)現(xiàn)無論是國家層面還是產(chǎn)品類型層面中國的出口擴張主要是依靠集約邊際實現(xiàn)的。在此基礎上，本文構建金融發(fā)展的規(guī)

4、模、效率與結構三個指標，通過面板模型的常規(guī)方法與分位數(shù)回歸方法實證檢驗金融發(fā)展、進出口國市場規(guī)模、貿易成本、生產(chǎn)率、多邊阻力、外商直接投資以及外部沖擊等因素對我國出口增長二元邊際的影響。研究發(fā)現(xiàn)：金融發(fā)展對二元邊際有著明顯的帶動作用，金融發(fā)展對集約邊際的影響要遠遠大于其對擴展邊際的影響；隨著二元邊際的分布由低到高，金融發(fā)展對擴展邊際的影響呈現(xiàn)先降后升趨勢而對集約邊際的影響則呈現(xiàn)出遞減的趨勢；其他影響因素也對二元邊際表現(xiàn)出不同的影響機制，