對(duì)外直接投資與母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)：機(jī)理分析與實(shí)證研究.pdf

1、借助對(duì)外直接投資(Outward Direct Investment，ODI)與企業(yè)國(guó)際化推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)及其轉(zhuǎn)型，是近年國(guó)內(nèi)圍繞“走出去”戰(zhàn)略討論的重要話題之一。無論中央政府主管部門，還是沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的區(qū)域決策層，對(duì)于企業(yè)“走出去”國(guó)家戰(zhàn)略或區(qū)域戰(zhàn)略的核心定位，大多都包含了借助企業(yè)國(guó)際化及ODI促成產(chǎn)業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型的期望。這個(gè)戰(zhàn)略直接引出的學(xué)術(shù)論題之一，無疑是ODI的母國(guó)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)。后者則是一個(gè)為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所相對(duì)冷落的論題。本文主旨就在于

2、圍繞這個(gè)論題作一番從理論而實(shí)證的探討，通過以下四方面的工作系統(tǒng)地理出ODI對(duì)母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的影響并找到相關(guān)支持證據(jù)：一是對(duì)現(xiàn)有理論與實(shí)證研究的歸納；二是對(duì)先行國(guó)家ODI歷程的考察與此間產(chǎn)業(yè)升級(jí)的規(guī)律總結(jié)；三是對(duì)ODI之母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)機(jī)理的梳理；四是實(shí)證檢驗(yàn)以印證這方面的有關(guān)猜想或預(yù)期。這四個(gè)方面的工作環(huán)環(huán)相扣，由此形成本研究的基本框架。
　　 現(xiàn)有關(guān)于ODI的母國(guó)產(chǎn)業(yè)尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的研究，大體上可分為正負(fù)效應(yīng)兩種說法。正效應(yīng)

3、論者認(rèn)為ODI有助于提升母國(guó)國(guó)內(nèi)資源利用效率，因而有助于促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型；負(fù)效應(yīng)論者則認(rèn)為，ODI會(huì)導(dǎo)致母國(guó)某些產(chǎn)業(yè)因投資不足而衰敗。前者論點(diǎn)與論據(jù)頗多，后者最有影響的論點(diǎn)要數(shù)“產(chǎn)業(yè)空心化”之說。近年研究大多支持正效應(yīng)論，而對(duì)負(fù)效應(yīng)說尤其是“產(chǎn)業(yè)空心化”理論提出質(zhì)疑。縱觀現(xiàn)有研究，其多是基于現(xiàn)實(shí)規(guī)律的分析，尚未形成成熟的實(shí)證研究模型，真正聚焦于中國(guó)的實(shí)際并使用規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法的深入研究較為罕見。
　　 對(duì)以美國(guó)、日本為代

4、表的發(fā)達(dá)國(guó)家與新興工業(yè)化國(guó)家ODI歷程的考察表明，通過ODI的方式帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，是戰(zhàn)后發(fā)達(dá)國(guó)家與新興工業(yè)化國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)顯著特征，各國(guó)在不同歷史階段ODI的主導(dǎo)動(dòng)因大致遵循著“尋求資源→尋求市場(chǎng)→尋求效率→尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)”的變化過程。對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)測(cè)度指標(biāo)的選擇與測(cè)算不難發(fā)現(xiàn)這樣一些規(guī)律：資源尋求型ODI通常伴隨著投資國(guó)產(chǎn)業(yè)的重工業(yè)化過程；市場(chǎng)尋求型ODI能影響國(guó)內(nèi)制造業(yè)的高加工度水平；效率尋求型ODI常伴隨著國(guó)內(nèi)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升；而

5、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型ODI則與國(guó)內(nèi)制造業(yè)的高技術(shù)化過程密切相關(guān)?；赩AR模型的相關(guān)性分析表明，美國(guó)與日本這兩個(gè)典型國(guó)家的ODI與上述反映產(chǎn)業(yè)升級(jí)的測(cè)度指標(biāo)間，存在著長(zhǎng)期而穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系和因果關(guān)系；斷點(diǎn)檢驗(yàn)與回歸系數(shù)的比較表明，不同階段不同動(dòng)因下ODI的產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)存在強(qiáng)弱差異，實(shí)證結(jié)果較好地支持了上述規(guī)律。
　　 借助上述研究結(jié)果和對(duì)典型案例的分析，可構(gòu)建一個(gè)ODI的母國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的機(jī)理系統(tǒng)。這一機(jī)理系統(tǒng)主要包括三個(gè)層面：第一個(gè)層

6、面基于企業(yè)的微觀動(dòng)因視野，可概括為四種效應(yīng)：資源尋求型ODI的重工業(yè)化效應(yīng)、市場(chǎng)尋求型ODI的高加工度效應(yīng)、效率尋求型ODI的勞動(dòng)生產(chǎn)率提升效應(yīng)、戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型ODI的高技術(shù)化效應(yīng)；第二個(gè)層面基于宏觀聯(lián)動(dòng)視野，可概括為三種效應(yīng)：產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)；第三個(gè)層面是間接傳導(dǎo)機(jī)制，包括ODI通過影響貿(mào)易結(jié)構(gòu)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、通過影響供需結(jié)構(gòu)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。大量案例不同程度地支持著這些效應(yīng)傳道渠道。鑒于中國(guó)是處于制度轉(zhuǎn)型期的新興

7、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，其與發(fā)達(dá)工業(yè)化國(guó)家和新型工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體間存在差異，因此將這個(gè)機(jī)理系統(tǒng)應(yīng)用于分析中國(guó)問題時(shí)必須予以修正。修正主要考慮了兩大因素：一是較深的政府的參與和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的背景；另一個(gè)是國(guó)企主宰的ODI與國(guó)企、民企并存的企業(yè)制度分野。修正后的機(jī)理鏈條模型可作為后續(xù)研究中國(guó)企業(yè)ODI的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)效應(yīng)的一個(gè)初級(jí)分析框架。
　　 進(jìn)一步將上述結(jié)論用于研究中國(guó)現(xiàn)實(shí)。基于中國(guó)企業(yè)的案例分析與指標(biāo)測(cè)度表明，雖然我國(guó)企業(yè)ODI的歷史不長(zhǎng)，但與發(fā)

8、達(dá)國(guó)家漸進(jìn)式的ODI活動(dòng)相比，中國(guó)企業(yè)在較短ODI活動(dòng)的歷程中存在著上述多種動(dòng)因。多動(dòng)因主導(dǎo)下的ODI活動(dòng)，使得中國(guó)制造業(yè)在重工業(yè)化、高加工度化與高技術(shù)化的同時(shí)，勞動(dòng)生產(chǎn)率也在不斷提升，因此其ODI影響下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)是跳躍式的。通過引入ODI等變量并對(duì)錢納里模型進(jìn)行修改，可以獲得一個(gè)測(cè)度中國(guó)ODI與產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)系的實(shí)證模型。基于典型省份面板數(shù)據(jù)的嘗試性實(shí)證分析表明，ODI與中國(guó)典型地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)之間存在正相關(guān)關(guān)系，且與區(qū)域ODI規(guī)模有關(guān)。但