公司信用評(píng)級(jí)報(bào)告畢業(yè)論文

1、<p><b>　　畢 業(yè) 設(shè) 計(jì)</b></p><p>　　設(shè)計(jì)題目 XX有限公司信用評(píng)級(jí)報(bào)告 </p><p>　　指導(dǎo)教師 XXX </p><p>　　姓 名 XXX </p>

2、<p>　　班 級(jí) XX專業(yè) 0X（1）班 </p><p>　　所在系（部） XX系 </p><p>　　2012年5月20日</p><p><b>　　XX金融學(xué)院</b></p><p><b

3、>　　畢業(yè)設(shè)計(jì)開題報(bào)告</b></p><p><b>　　XX金融學(xué)院</b></p><p>　　2012 屆畢業(yè)設(shè)計(jì)任務(wù)書</p><p><b>　　指導(dǎo)教師簽字:</b></p><p>　　系（教研室）負(fù)責(zé)人簽字：</p><p>　　年

4、月 日</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　一、內(nèi)容摘要………………………………………………………………… 1</p><p>　　二、公司概況………………………………………………………………… 2</p><p>　?。ㄒ唬┗拘畔ⅰ?/p>

5、… 2</p><p>　?。ǘ┕局卫砼c組織架構(gòu)…………………………………………………… 2</p><p>　?。ㄈ﹥?nèi)部控制………………………………………………………………… 3</p><p>　?。ㄋ模┖诵墓芾砼c技術(shù)團(tuán)隊(duì)…………………………………………………… 3</p><p>　　（五）評(píng)價(jià)………………………………………………

6、……………………… 4</p><p>　　三、經(jīng)營分析………………………………………………………………… 4</p><p>　　經(jīng)營環(huán)境………………………………………………………………… 4</p><p>　　經(jīng)營狀況………………………………………………………………… 4</p><p>　　優(yōu)勢(shì)與不足……………………………………………

7、………………… 5</p><p>　　（四）評(píng)價(jià)……………………………………………………………………… 6</p><p>　　四、財(cái)務(wù)分析………………………………………………………………… 6</p><p>　　資本實(shí)力………………………………………………………………… 6</p><p>　　償債能力及信用……………………………………

8、…………………… 7</p><p>　　經(jīng)營能力及效益………………………………………………………… 10</p><p>　?。ㄋ模┰u(píng)價(jià)……………………………………………………………………… 11</p><p>　　五、發(fā)展前景及預(yù)測(cè) ……………………………………………………… 11</p><p>　　發(fā)展戰(zhàn)略…………………………………

9、……………………………… 12</p><p>　　機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)……………………………………………………………… 12</p><p>　　評(píng)價(jià)……………………………………………………………………… 14</p><p>　　六、評(píng)級(jí)結(jié)論………………………………………………………………… 14</p><p>　　七、附錄……………………………

10、………………………………………… 15</p><p>　　八、致謝……………………………………………………………………… 19</p><p><b>　　XX有限公司 </b></p><p><b>　　信用評(píng)級(jí)報(bào)告</b></p><p>　　班級(jí)：XX專業(yè)09（1）班 學(xué)號(hào)：3XX01

11、011 姓名：XXX 指導(dǎo)老師：XXX</p><p>　　【摘要】本次報(bào)告通過調(diào)查收集的資料，結(jié)合中國紡織行業(yè)環(huán)境，對(duì)XX有限公司進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。通過XX有限公司基本信息、公司結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、核心管理等方面對(duì)企業(yè)概況進(jìn)行了解；通過企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營狀況等方面對(duì)企業(yè)的經(jīng)營能力進(jìn)行分析；通過運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的理論及基礎(chǔ)知識(shí)對(duì)XX有限公司進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，使投資者對(duì)企業(yè)的基本經(jīng)營情況有一個(gè)直觀數(shù)據(jù)的了解；運(yùn)用償債能力分析

12、、經(jīng)營能力分析、盈利能力分析，結(jié)合客觀因素和主觀因素的分析讓投資者都對(duì)企業(yè)有更全面的了解；通過發(fā)展前景及預(yù)測(cè)，為公司在未來的發(fā)展中擬定戰(zhàn)略計(jì)劃，并為銀行或投資者做出更直觀的判斷。</p><p>　　【關(guān)鍵詞】信用評(píng)級(jí)、經(jīng)營能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展前景及預(yù)測(cè)</p><p><b>　　XX有限公司 </b></p><p><b&

13、gt;　　信用評(píng)級(jí)報(bào)告</b></p><p><b>　　一、公司概況</b></p><p><b>　?。ㄒ唬┗拘畔?lt;/b></p><p>　　XX有限公司（以下簡稱“公司”），是一家成立于2003年03月31日的有限責(zé)任企業(yè)，注冊(cè)資本為700.00萬元，法定住所許村鎮(zhèn)被面市場(chǎng)路23號(hào)，法定代表人胡秀

14、英，法定經(jīng)營范圍：紡織品搖粒、拉毛、染色、定型、織造、裝飾布印花加工；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備、零配件、原輔材料的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。</p><p>　　截至2010年12月31日，公司總資產(chǎn)4550.00萬元，凈資產(chǎn)1399.00萬元，2010年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2879.00萬元，凈利潤125.00萬元。</p><p>　?。ǘ┕局卫砼c組織架構(gòu)</p&g

15、t;<p><b>　　1、股權(quán)構(gòu)成情況</b></p><p>　　表1.股權(quán)構(gòu)成 金額單位：萬元</p><p>　　公司屬于自然人投資設(shè)立的有限公司，實(shí)際控制人為胡秀英。公司產(chǎn)權(quán)明晰、法人治理結(jié)構(gòu)簡明靈活，適應(yīng)了產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)下的公司資本發(fā)展環(huán)境。</p><p><b>　　2、治理與

16、組織架構(gòu)</b></p><p>　　公司按《公司法》要求設(shè)立法人治理機(jī)構(gòu)，設(shè)股東會(huì)與董事會(huì)，未設(shè)監(jiān)事會(huì)，設(shè)董事長（兼總經(jīng)理）1名。公司由總經(jīng)理負(fù)責(zé)日常經(jīng)營管理，另設(shè)董事2名，副總經(jīng)理若干，監(jiān)事1名</p><p>　　公司根據(jù)自身經(jīng)營管理的需要設(shè)置職能部門(如圖1所示)，并通過制度化管理，明確了各部門之間的分工及權(quán)責(zé)。公司各職能部門之間在業(yè)務(wù)開展中能夠做到既保持應(yīng)有的獨(dú)立性，

17、同時(shí)也能保持協(xié)作順暢。</p><p>　　圖1.公司組織結(jié)構(gòu)圖</p><p><b>　?。ㄈ﹥?nèi)部控制</b></p><p>　　公司的投資決策，主要由高層及相關(guān)人員議案，股東拍板，從而形成資金籌集、平衡、通用等系列活動(dòng)。根據(jù)目前現(xiàn)有投資的固定資產(chǎn)，其生產(chǎn)能力按產(chǎn)后估算，可達(dá)千萬元。公司已通過了GB/T 19001-2000idt IS

18、O9001:2000質(zhì)量管理體系（證書注冊(cè)號(hào)：1307Q10524R1M）、GB/T 24001-2004idt ISO14001:2004環(huán)境管理體系（證書注冊(cè)號(hào)：1307E10096R0M）、GB/T28001-2001職業(yè)健康安全管理體系（證書注冊(cè)號(hào)：1307S10067R0M）三合一認(rèn)證；認(rèn)證有效期：2007年9月24日至2010年9月23日，認(rèn)證體系得到了切實(shí)有效的執(zhí)行。</p><p>　　在財(cái)務(wù)管理

19、方面，公司依照國家法律法規(guī)，做好財(cái)務(wù)活動(dòng)記錄，通過核算、監(jiān)督；積極參與公司經(jīng)營決策、真實(shí)反映公司經(jīng)營情況。</p><p>　　在內(nèi)部管理上，公司實(shí)行全員勞動(dòng)合同簽訂，對(duì)各類中專以上學(xué)歷的職工，根據(jù)其專業(yè)、性格、特點(diǎn)向高層提出使用意見。內(nèi)部設(shè)有對(duì)人才培養(yǎng)、挖掘、使用的管理辦法。公司全年安全生產(chǎn)無重大安全事故。</p><p>　　（四）核心管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)</p><p&

20、gt;　　目前公司共有員工309人，具有初級(jí)以上專業(yè)技術(shù)職稱人員共計(jì)51人，占比16.50%。公司員工以制造、生產(chǎn)類基層人員為主，目前員工配備能滿足公司日常經(jīng)營所需。</p><p>　　董事長胡秀英，大專學(xué)歷，助理會(huì)計(jì)師，從事紡織行業(yè)8年經(jīng)驗(yàn)；董事胡連明，大專學(xué)歷，從事紡織行業(yè)8年經(jīng)驗(yàn)；董事胡建康，大專學(xué)歷，助理經(jīng)濟(jì)師，從事紡織行業(yè)8年經(jīng)驗(yàn)。 </p><p><

21、b>　　（五）評(píng)價(jià)</b></p><p>　　總體看，公司法人治理結(jié)構(gòu)較明晰，組織架構(gòu)健全，符合公司經(jīng)營發(fā)展的需要；公司內(nèi)部管理制度相對(duì)完善，執(zhí)行力強(qiáng)，有效促進(jìn)了公司經(jīng)營的順利開展；員工隊(duì)伍結(jié)構(gòu)合理，現(xiàn)有人員狀況能夠與公司現(xiàn)階段業(yè)務(wù)發(fā)展需要相匹配。</p><p><b>　　二、經(jīng)營分析</b></p><p><b

22、>　?。ㄒ唬┙?jīng)營環(huán)境</b></p><p>　　1、紡織行業(yè)發(fā)展概況</p><p>　　2010年以來，在國際市場(chǎng)逐步好轉(zhuǎn)、庫存回補(bǔ)需求仍較強(qiáng)勁、內(nèi)需市場(chǎng)持續(xù)興旺以及上年同期基數(shù)較低等因素的綜合影響下，我國紡織行業(yè)主要指標(biāo)繼續(xù)呈現(xiàn)同比回升態(tài)勢(shì)。但由于紡織行業(yè)面臨的成本壓力持續(xù)加大，國內(nèi)外環(huán)境因素較為復(fù)雜，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)運(yùn)行下行壓力繼續(xù)加大。</p>&l

23、t;p>　　2010年11月份，紡織行業(yè)增加值同比增長11.8%，比上月加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；出口交貨值增長17.9%，比上月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；主要產(chǎn)品中，紗、布、服裝產(chǎn)量同比分別增長9.8%、23.1%和16.6%，化纖增長12.2%。1-11月，紡織行業(yè)增加值同比增長12.6%；出口交貨值同比增長16.8%，比2008年同期增長12.1%；紗、布、服裝產(chǎn)量同比分別增長14.8%、19.2%和19%，化纖增長14.4%。<

24、/p><p>　　總體來看，我國紡織行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的趨勢(shì)，2010年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回升向好，內(nèi)需市場(chǎng)日漸活躍，對(duì)紡織行業(yè)的支持作用尤其突出，衣著類消費(fèi)品的市場(chǎng)需求仍將保持穩(wěn)定增長。同時(shí)，國家4萬億擴(kuò)內(nèi)需計(jì)劃在2010年保障性安居住房建設(shè)、促進(jìn)汽車消費(fèi)等方面的投入也將增加，為家用紡織品、產(chǎn)業(yè)用紡織品提供了更加廣闊的市場(chǎng)空間。2010年，我國紡織品服裝內(nèi)需將延續(xù)2009年以來的穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，且增速有望比

25、2009年進(jìn)一步提高，將繼續(xù)對(duì)紡織行業(yè)的回升發(fā)揮重要的支撐作用，行業(yè)內(nèi)銷比重也將穩(wěn)定在80%左右。</p><p>　?。ㄐ畔碓矗?1行業(yè)報(bào)告網(wǎng)）</p><p><b>　　（二）經(jīng)營狀況</b></p><p>　　公司主要從事紡織品搖粒、拉毛、染色、定型、織造、裝飾布印花加工，近年經(jīng)營保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。</p><p

26、>　　公司通過分廠核算，加強(qiáng)成本核算，在10年取得了一定的經(jīng)濟(jì)效益，技改投入1954.00多萬元，主要為新增購買印花機(jī)及配套等設(shè)備。在管理上，進(jìn)行管理創(chuàng)新，公司進(jìn)行小單位管理，在營銷環(huán)節(jié)上進(jìn)行改革，對(duì)營銷隊(duì)伍進(jìn)行分部門管理以促進(jìn)各個(gè)營銷員的積極性。在生產(chǎn)上對(duì)各部門進(jìn)行分小單位核算，使各個(gè)部門與之產(chǎn)生的效益掛鉤。</p><p>　　2010年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2879.00萬元，利潤總額125.07萬元，分

27、別較上年增長-58.77%和-67.56%。</p><p><b>　　（三）優(yōu)勢(shì)與不足</b></p><p><b>　　優(yōu) 勢(shì)</b></p><p>　　1、規(guī)模和品牌優(yōu)勢(shì)：公司資本實(shí)力較強(qiáng)，產(chǎn)品適應(yīng)性廣，品牌知名度高，渠道建設(shè)完善，具有較為明顯的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)；產(chǎn)品系列、品種、規(guī)格齊全，能滿足不同地區(qū)、不同使用條

28、件、不同層面客戶的要求；</p><p>　　2、銷售渠道優(yōu)勢(shì)：公司的銷售網(wǎng)絡(luò)已拓展至全國各省市的下轄縣（區(qū)），并與經(jīng)銷商建立了較為穩(wěn)固的長期合作關(guān)系，渠道建設(shè)已成熟化，具有明顯的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)</p><p>　　3、技術(shù)優(yōu)勢(shì)：公司通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，在10年新開發(fā)的產(chǎn)品，目前屬于國內(nèi)先進(jìn)工藝，而且成本低，污染少</p><p>　　4、國內(nèi)生活水平提高，將繼

29、續(xù)加大對(duì)紡織品的需求</p><p>　　從國內(nèi)銷售情況來看，國內(nèi)市場(chǎng)對(duì)紡織品的需求開始提升，對(duì)紡織產(chǎn)品的數(shù)量、品種、檔次和質(zhì)量要求越來越高。在出口面臨壓力的情況下，國內(nèi)市場(chǎng)成為后期企業(yè)需要重點(diǎn)開拓的市場(chǎng)，國內(nèi)市場(chǎng)將是紡織行業(yè)發(fā)展的第一驅(qū)動(dòng)力。內(nèi)需持續(xù)穩(wěn)定擴(kuò)大為行業(yè)發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)條件，我國紡織品服裝內(nèi)需市場(chǎng)潛力巨大，而13億人口的龐大消費(fèi)總量決定了內(nèi)需市場(chǎng)必須依靠本國紡織產(chǎn)業(yè)來滿足。</p>

30、<p>　　5、公司為符合條件的高新技術(shù)企業(yè)，評(píng)級(jí)年度享受15%的所得稅優(yōu)惠稅率。</p><p><b>　　不 足</b></p><p>　　1.人民幣升值的壓力</p><p>　　人民幣升值意味著國內(nèi)出口商品用外幣核算的價(jià)格上漲，意味著國內(nèi)紡織品出口在價(jià)格上的競(jìng)爭力下降。目前來看，人民幣升值的趨勢(shì)將持續(xù)下去，這加大了紡織

31、品的出口壓力。</p><p><b>　　2.產(chǎn)能過剩</b></p><p>　　國內(nèi)棉紡織行業(yè)產(chǎn)能一直處于過剩狀態(tài)，企業(yè)開工率不足。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，2010年國內(nèi)紡織行業(yè)產(chǎn)能為1.2億紗錠左右，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)能為1.5億紗錠左右，在這些產(chǎn)能中，大企業(yè)的開工情況較好，中小企業(yè)的開工率則難以保證。在產(chǎn)能過剩的背景下，新建設(shè)的產(chǎn)能必然面臨銷售市場(chǎng)和盈利能力的巨大挑戰(zhàn)，行

32、業(yè)洗牌在所難免，而原材料價(jià)格的大幅波動(dòng)將加速洗牌的過程，后期的產(chǎn)業(yè)集中度將提高，開工率不足的中小企業(yè)將面臨倒閉或者被收購的命運(yùn)。</p><p>　　3.化纖替代產(chǎn)品增加</p><p>　　棉價(jià)偏高使得價(jià)格相對(duì)低廉的化纖產(chǎn)品的替代作用增強(qiáng)。紡織企業(yè)在原材料成本的壓力下，對(duì)滌綸短纖和粘膠短纖的需求增加。另外，隨著越來越多新型天然纖維替代品的研制成功，目前許多化纖產(chǎn)品的質(zhì)感已接近于棉花，紡織

33、企業(yè)的原材料選擇范圍擴(kuò)大。因此，化纖產(chǎn)品在紡織品中對(duì)棉花的替代作用將會(huì)增強(qiáng)，將對(duì)純棉紡產(chǎn)品構(gòu)成不小沖擊。</p><p><b>　?。ㄋ模┰u(píng)價(jià)</b></p><p>　　綜上，公司主營業(yè)務(wù)突出，產(chǎn)品市場(chǎng)知名度較高，銷售渠道良好，總體經(jīng)營形勢(shì)向好。值得注意的是，金融危機(jī)以來鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)明顯，公司未來經(jīng)營存在一定的壓力。</p><p>&

34、lt;b>　　三、財(cái)務(wù)分析</b></p><p>　　公司提供了2010年度的財(cái)務(wù)報(bào)告。 </p><p><b>　　（一）資本實(shí)力</b></p><p>　　2010年末，公司資產(chǎn)總額4549.52萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)分別為1043.78萬元3505.74萬元，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的22.94%。</p&g

35、t;<p>　　評(píng)級(jí)年末公司所有者權(quán)益共計(jì)1398.35萬元，從圖2看，主要由實(shí)收資本(或股本)、未分配利潤、盈余公積構(gòu)成，由于實(shí)收資本的不可分配性和一般情況下不得減資的相關(guān)規(guī)定，因此以實(shí)收資本和資本公積為主的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，能更為可靠的提供債務(wù)保障。從所有者權(quán)益的增長動(dòng)力看，近兩年公司執(zhí)行較為激進(jìn)的利潤分配政策，導(dǎo)致所有者權(quán)益增長較為緩慢。</p><p>　　圖2 公司年末所有者權(quán)益構(gòu)成

36、圖</p><p>　　從資本投放情況看（見圖3），相對(duì)資本規(guī)模而言，近年公司長期資產(chǎn)投資規(guī)模不斷上揚(yáng)，自有資本可完全覆蓋長期資產(chǎn)的資金積淀，公司營運(yùn)政策穩(wěn)健。（其相互之間的匹配存在較大的落差，但從圖3中也可以看到，落差在逐步縮小，自有資本對(duì)長期資產(chǎn)的支撐力度在加強(qiáng)，營運(yùn)政策在逐步趨向穩(wěn)健。）</p><p>　　圖3.近年長期資產(chǎn)及凈資產(chǎn)發(fā)展趨勢(shì)</p><p>

37、　?。ǘ﹥攤芰靶庞?lt;/p><p><b>　　1、債務(wù)分析</b></p><p>　　隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)張，年末債務(wù)總額也在逐年上升，近三年末公司資產(chǎn)負(fù)債率水平呈“∩”形趨勢(shì)，主要是由于本期公司經(jīng)營擴(kuò)張較快，應(yīng)付賬款和外部融資也同步增長（本期公司加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的管理，全年經(jīng)營性現(xiàn)金流較為充沛，償還了部分銀行借款，和經(jīng)營收益的積累，年末所有者權(quán)益相對(duì)負(fù)債水平有

38、更為顯著的增長）。2010年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率69.26%，債務(wù)水平偏高，償債具有一定的壓力。</p><p>　　從債務(wù)構(gòu)成看，評(píng)級(jí)年末公司負(fù)債主要為流動(dòng)負(fù)債，其中銀行借款余額800.00萬元、應(yīng)付賬款816.53萬元，兩者合計(jì)占流動(dòng)負(fù)債的97.90%。</p><p>　　圖4公司近三年長、短期債務(wù)結(jié)構(gòu)</p><p>　　經(jīng)向貸款銀行詢證，貸款銀行對(duì)公司的償債

39、信用較為認(rèn)可，歷史償債記錄良好；應(yīng)付票據(jù)保證金為50%或全額，剔除保證金因素影響，實(shí)際債務(wù)水平有所降低；應(yīng)付賬款主要為上游供應(yīng)商往來款。</p><p>　　2、資產(chǎn)流動(dòng)性以及質(zhì)量分析</p><p>　　圖5.公司流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成圖</p><p>　　至2010年年末，公司流動(dòng)資產(chǎn)1043.78萬元，從圖5看，主要是應(yīng)收款項(xiàng)凈額、存貨凈額、貨幣資金、待攤費(fèi)用，占流動(dòng)

40、資產(chǎn)比分別為55.76%、31.51%、12.30%、0.43%。調(diào)查中了解到，公司年末應(yīng)收賬款主要是客戶單位的欠款，前五位欠款客戶分別為海寧市雙琳紡織品有限公司、海寧市明升染印廠、海寧市領(lǐng)紅紡織有限公司、紹興丹檢紡織品有限公司、桐鄉(xiāng)雅雅紡織有限公司，合計(jì)余額占應(yīng)收賬款比為29.66%，顯示公司客戶集中度較低。</p><p>　　近兩年，公司營業(yè)收入水平雖然穩(wěn)步上升，但應(yīng)收賬款水平反而有所下降，主要是由于公司本

41、年度加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的管理控制</p><p>　　從存貨情況看，年末余額328.90萬元，構(gòu)成以原材料和產(chǎn)成品為主，全年周轉(zhuǎn)速率達(dá)到4.69次，變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)小。</p><p>　　評(píng)級(jí)年末公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為63.21%和43.00%，由于存貨占比相對(duì)較大，資金回籠速度相對(duì)較慢，資產(chǎn)流動(dòng)性有待于進(jìn)一步加強(qiáng)。</p><p>　　從從近三年公司資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)分

42、析可看出，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率前兩年呈上升趨勢(shì)，10年隨著整個(gè)行業(yè)的下降而下降，但是和同行業(yè)上市公司相比還有很大的距離</p><p>　　表2.近三年公司資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)</p><p>　?。ㄗⅲ和袠I(yè)上市公司為600851）</p><p><b>　　3、現(xiàn)金流分析</b></p><p>　　圖6.近三年公司現(xiàn)金流

43、量</p><p>　　經(jīng)營活動(dòng)看（見圖6），隨著經(jīng)營規(guī)模的不斷拓展，銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金增長較快，相應(yīng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量表現(xiàn)良好，主營業(yè)務(wù)獲現(xiàn)能力強(qiáng)。2010年度經(jīng)營活動(dòng)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金凈流入938萬元，較上年同期增長-18.93%，與流動(dòng)負(fù)債比率為41.17%能為短期債務(wù)的償付提供有力的現(xiàn)金保障。</p><p>　　評(píng)級(jí)年度公司投資活動(dòng)現(xiàn)金呈現(xiàn)為凈流出1953.69萬元，主要是本期公司為

44、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，新增了部分機(jī)器設(shè)備為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，新擴(kuò)建了生產(chǎn)廠房。。</p><p>　　籌資情況看，公司主要通過銀行借款方式進(jìn)行籌資，評(píng)級(jí)年度公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入規(guī)模高于同期流出規(guī)模，本期債務(wù)負(fù)擔(dān)有所增加。</p><p>　?。ㄈ┙?jīng)營能力及效益</p><p>　　表3.近三年?duì)I運(yùn)指標(biāo)</p><p>　　（注：同行業(yè)上市公司為6008

45、51）</p><p>　　近年來，公司業(yè)務(wù)經(jīng)營呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢(shì)（如圖7）。近三年?duì)I業(yè)收入平均增長率-69.72%，2010年累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2879.00萬元，顯示出公司出色的產(chǎn)品生產(chǎn)以及市場(chǎng)開發(fā)能力；從運(yùn)營成果上看，全年實(shí)現(xiàn)利潤總額125.07萬元，營業(yè)收入利潤率4.34%。 </p><p>　　圖7近三年經(jīng)營性指標(biāo)變動(dòng)圖</p><p>　　期間費(fèi)用情況看

46、（見圖8），近三年期間費(fèi)用總額總體呈“∩”變動(dòng)，其中隨著經(jīng)營規(guī)模的拓展，銷售費(fèi)用總體呈增長趨勢(shì)；管理費(fèi)用變動(dòng)較大，主要是管理人員以及產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)的增加。隨著外部融資的下降，評(píng)級(jí)年度財(cái)務(wù)費(fèi)用也隨之顯著下降?？傮w看，期間費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)比重不斷下降（8.36%、7.25%和13.22%），總體期間費(fèi)用控制能力較強(qiáng)。</p><p>　　圖8.近三年期間費(fèi)用控制情況</p><p>　　從資產(chǎn)營運(yùn)情

47、況上來看，公司應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)率分別達(dá)到4.86次和4.69次。應(yīng)收賬款的賬齡多為一年內(nèi)，壞帳的可能性較小。存貨主要是庫存原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，從現(xiàn)階段產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展情況看，發(fā)生跌價(jià)損失的概率很小，資產(chǎn)質(zhì)量較高。</p><p>　　從資產(chǎn)營運(yùn)效率看，全年總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率分別為3.47%和9.37%，反映出公司一定的綜合盈利能力，資產(chǎn)運(yùn)營效益良好。</p><p><b

48、>　?。ㄋ模┰u(píng)價(jià)</b></p><p>　　綜合上述分析，公司近年來經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，資本和債務(wù)規(guī)模也同步擴(kuò)張；近年，公司資產(chǎn)負(fù)債率呈“∩”形趨勢(shì)，2010年末資產(chǎn)負(fù)債率69.26%，負(fù)債水平合理可控；公司資產(chǎn)流動(dòng)性良好（佳），經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)充沛，總體看，公司償債能力較強(qiáng)。</p><p>　　評(píng)級(jí)年度公司主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，雖受制于原材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，利潤空

49、間被壓縮，但總體盈利能力仍。</p><p><b>　　四、發(fā)展前景及預(yù)測(cè)</b></p><p><b>　?。ㄒ唬┌l(fā)展戰(zhàn)略</b></p><p>　　2011年度公司發(fā)展的總體目標(biāo)為“堅(jiān)定信心保增長、穩(wěn)健務(wù)實(shí)促發(fā)展”，即堅(jiān)持以公司經(jīng)濟(jì)效益為中心，立足強(qiáng)化營銷核心地位，強(qiáng)力拓展多元化渠道，加快技術(shù)改進(jìn)、新產(chǎn)品開發(fā)步伐

50、，推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，強(qiáng)化基礎(chǔ)管理、提升協(xié)作效率、加強(qiáng)成本管控，夯實(shí)人才基礎(chǔ)、加快人才隊(duì)伍建設(shè)，以穩(wěn)健、務(wù)實(shí)作風(fēng)促進(jìn)公司更好發(fā)展。2011年度公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2878.72 萬元，實(shí)現(xiàn)利潤125.07 萬元，爭取在保持2012 年度的盈利水平下能有小幅提升。</p><p><b>　　具體體現(xiàn)在：</b></p><p>　　1、營銷渠道方面，公司將進(jìn)一步拓展

51、其多元化營銷渠道的建設(shè)，在強(qiáng)調(diào)穩(wěn)固原有的一、二級(jí)市場(chǎng)傳統(tǒng)連鎖營銷渠道同時(shí)，加快拓展三、四級(jí)營銷網(wǎng)絡(luò)，合理優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)比例。</p><p>　　2、產(chǎn)品質(zhì)量上，公司將一如既往的穩(wěn)扎穩(wěn)打，把好產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，并繼續(xù)不斷的研發(fā)創(chuàng)新，通過提高產(chǎn)品附加值來提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭能力，提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。</p><p>　　3、內(nèi)部控制上，公司將加大內(nèi)部管理控制力度，一方面通過全面財(cái)務(wù)預(yù)算管理，合理控制費(fèi)用

52、開支。尤其在銷售費(fèi)用管理上，要加強(qiáng)預(yù)算的合理性，加強(qiáng)對(duì)執(zhí)行預(yù)算的管理和監(jiān)控，致力于有效降低銷售費(fèi)用，爭取以高效、優(yōu)質(zhì)的銷售手段提高銷售量的同時(shí)降低銷售費(fèi)用從而進(jìn)一步打開公司利潤空間。另一方面，公司將加強(qiáng)開展內(nèi)部審計(jì)工作，嚴(yán)格控制、積極防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)做好應(yīng)收賬款及商品管理，提高總體資產(chǎn)營運(yùn)效率。</p><p>　　4、人力資源管理方面，公司將以提高門檻、鼓勵(lì)競(jìng)爭、提升效率、加快培養(yǎng)為主旨，堅(jiān)持人才培養(yǎng)為主，引

53、進(jìn)為輔；加速企業(yè)內(nèi)部人才培育，通過實(shí)行定崗定編，加強(qiáng)職位管理，鼓勵(lì)競(jìng)爭導(dǎo)向，優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)；依靠績效考核的推進(jìn)，提升工作效率。</p><p>　　總體看，公司制定的發(fā)展戰(zhàn)略切合公司目前實(shí)際情況，可操作性較強(qiáng)。</p><p><b>　?。ǘC(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　機(jī) 遇</b></p&

54、gt;<p>　　全球紡織纖維的生產(chǎn)量由1800年的160萬噸，2008年增漲到7614萬噸；2009年為7385萬噸,2009年全球生產(chǎn)天然纖維2760萬噸（皮棉、凈毛、精干麻、生絲等)；其中，中國生產(chǎn)的天然纖維729萬噸，占全球天然纖維總產(chǎn)量的36%。全球化學(xué)纖維總產(chǎn)量4625萬噸，其中，中國生產(chǎn)的化纖為2615萬噸，約占全球化學(xué)纖維總產(chǎn)量的56%。也就是說在這100多年間，中國已經(jīng)變成為世界上紡織纖維和紡織生產(chǎn)的第一

55、大國。尤其是化學(xué)纖維中的再生纖維和合成纖維都在全球產(chǎn)量中占了的很大比重。 </p><p>　　最近的30余年，全球紡織纖維加工量由1980年的3200萬噸增至現(xiàn)在的7400~7600萬噸。這個(gè)增加過程1980年時(shí)世界上不少經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的紡織大國認(rèn)為紡織工業(yè)是夕陽工業(yè)，但事實(shí)上，30年來的歷史過程說明紡織工業(yè)不是夕陽工業(yè)，而變成為朝陽工業(yè)。然而，這30年中許許多多紡織品的生產(chǎn)在世界進(jìn)行了大轉(zhuǎn)移，一直到目前，許多高檔產(chǎn)

56、品和產(chǎn)業(yè)用紡織品的加工正在繼續(xù)由經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的紡織大國向中國大陸轉(zhuǎn)移；但是在中國大陸，紡織加工由東部沿海地區(qū)向中、西部梯度轉(zhuǎn)移的同時(shí)，中低檔服裝及家用紡織品的加工已經(jīng)開始由中國向南亞和東南亞國家轉(zhuǎn)移。而產(chǎn)業(yè)用紡織品還將快速發(fā)展及增值。展望21世紀(jì)的未來40年，紡織產(chǎn)業(yè)還將闊步發(fā)展。紡織產(chǎn)業(yè)已從原來的“夕陽產(chǎn)業(yè)”逐漸變?yōu)椤皞鹘y(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)”、“具有戰(zhàn)略性新興內(nèi)容產(chǎn)業(yè)”重新定位以及新的“朝陽產(chǎn)業(yè)”，正在大發(fā)展。</p><p&g

57、t;<b>　　風(fēng) 險(xiǎn)</b></p><p>　　1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　原材料成本占產(chǎn)品生產(chǎn)成本的比例一般在70%以上，由于原材料成本占生產(chǎn)成本的比例較高，其價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。未來如果原材料價(jià)格持續(xù)上漲,公司成本上升壓力將會(huì)加大，從而可能影響公司盈利水平。</p><p><b>　　

58、2、市場(chǎng)競(jìng)爭風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　隨著公司面臨的市場(chǎng)競(jìng)爭壓力也因此逐步加大。如果不能在供應(yīng)能力、質(zhì)量、技術(shù)等方面保持和加強(qiáng)公司的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，將面臨市場(chǎng)占有率下降的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　3、應(yīng)收款回收風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　年末公司應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款合計(jì)達(dá)到582.06萬元，占年末流動(dòng)資產(chǎn)比為55.

59、76%，應(yīng)關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　從財(cái)務(wù)角度看，公司正處于快速發(fā)展期，自身經(jīng)營積累不能完全滿足經(jīng)營擴(kuò)張所需，目前大部分經(jīng)營資金靠外部融資所得，總體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)略偏剛性，償債壓力有所增加。</p><p>　　我們認(rèn)為，公司應(yīng)密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，了解相關(guān)的政策和市場(chǎng)變化，據(jù)以調(diào)整營銷策略，合

60、理確定原材料采購時(shí)點(diǎn)，以規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；增強(qiáng)市場(chǎng)開拓力度，統(tǒng)一規(guī)劃、戰(zhàn)略布局，穩(wěn)步提高市場(chǎng)占有率；同時(shí)，應(yīng)加大對(duì)銷售款項(xiàng)回籠控制力度，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力，有效配合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。</p><p><b>　?。ㄈ┰u(píng)價(jià)</b></p><p>　　綜上所述，國家總體宏觀環(huán)境利好為公司提供了廣闊的發(fā)展空間。然而公司也應(yīng)

61、意識(shí)到自身的薄弱之處，加大對(duì)銷售資金回籠力度，并進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控系統(tǒng)的完善，增強(qiáng)企業(yè)整體競(jìng)爭能力。</p><p><b>　　評(píng)級(jí)結(jié)論</b></p><p>　　XX有限公司，成立于2003年03月31日，注冊(cè)資本700.00萬元，法定代表人胡秀英。公司主要從事紡織品搖粒、拉毛、染色、定型、織造、裝飾布印花加工；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備、零

62、配件、原輔材料的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。</p><p>　　公司股權(quán)結(jié)構(gòu)明晰，組織機(jī)構(gòu)較健全，整體管理水平較高。同時(shí)，穩(wěn)定的工作團(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)為公司穩(wěn)定發(fā)展提供了有力的人才保障，經(jīng)營發(fā)展基礎(chǔ)良好。</p><p>　　近年，公司保持了穩(wěn)健發(fā)展的勢(shì)頭，營業(yè)收入穩(wěn)步增長，費(fèi)用控制能力較強(qiáng)，資產(chǎn)營運(yùn)效率較高，全年總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率分別達(dá)到3.47%和9.37%。</p>&

63、lt;p>　　近年，公司資產(chǎn)負(fù)債率呈“∩”形趨勢(shì)，2010年末資產(chǎn)負(fù)債率69.26%，負(fù)債水平合理可控；公司資產(chǎn)流動(dòng)性良好（佳），經(jīng)營性現(xiàn)金流表現(xiàn)充沛，總體看，公司償債能力較強(qiáng)。</p><p>　　在未來宏觀環(huán)境向好的趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)公司未來經(jīng)營情況將保持穩(wěn)定向上發(fā)展態(tài)勢(shì)，總體評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。（原因表述由評(píng)估人員按照實(shí)際情況進(jìn)行補(bǔ)充）</p><p>　　按照浙江眾誠資信評(píng)估有限公司信用

64、評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)有關(guān)制度和評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，通過規(guī)定的評(píng)審程序，評(píng)定XX有限公司信用等級(jí)為AA級(jí)。</p><p><b>　　等級(jí)釋義</b></p><p>　　AA級(jí)：短期債務(wù)的支付能力和長期債務(wù)的償還能力很強(qiáng)；經(jīng)營處于良性循環(huán)狀態(tài)。</p><p><b>　　附錄：</b></p><p>　　XX有限公

65、司比較資產(chǎn)負(fù)債表一</p><p>　　XX有限公司比較資產(chǎn)負(fù)債表二</p><p>　　XX有限公司比較利潤表</p><p>　　XX有限公司比較現(xiàn)金流量表</p><p><b>　　致謝</b></p><p>　　三年，不長也不短，不知不覺大學(xué)生涯就這樣過去了，三年的大學(xué)生活將是我一生難

66、忘的回憶，這其中有許多要感謝的人。</p><p>　　首先要感謝我們親愛的班主任于玲燕老師對(duì)我們?nèi)甑慕逃?，雖然吵過我們，雖然對(duì)我們表示過無奈，但是我們一直知道您對(duì)我們的那種愛，請(qǐng)不要為我們擔(dān)心，以后的路我們會(huì)勇敢、堅(jiān)強(qiáng)的走下去，永不會(huì)忘記您的教育之恩。</p><p>　　其次要感謝此次畢業(yè)論文的指導(dǎo)老師——樓裕勝老師和金建淼老師，感謝您們?cè)诎倜χ羞€抽出時(shí)間來為我們的畢業(yè)論文進(jìn)行

67、指導(dǎo)。從課題的選擇到報(bào)告的最終完成，老師都始終給予我細(xì)心的指導(dǎo)和不懈的支持。在此謹(jǐn)向老師致以誠摯的謝意和崇高的敬意。</p><p>　　再次還要感謝我們的浙金院，感謝學(xué)院讓我們?cè)谌绱撕玫沫h(huán)境下度過我們的大學(xué)生涯，感謝學(xué)院給予我們那么多機(jī)會(huì)展示我們自己并從中學(xué)到很多東西，感謝學(xué)院為我們的就業(yè)東奔西跑。</p><p>　　最后感謝所有的老師和所有的后勤人員，感謝您們讓我們度過這美好的三年，

68、感謝您們對(duì)我們?cè)S多的無聲的愛。</p><p>　　想要感謝的實(shí)在太多，只能讓自己以后更加強(qiáng)大才能對(duì)得起一切關(guān)心過我的人。和老師，同學(xué)們一起在大學(xué)走過的這三年，我會(huì)永遠(yuǎn)記得。</p><p>　　XX金融學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)指導(dǎo)記錄</p><p><b>　　第一次指導(dǎo)</b></p><p><b>　　第二次指導(dǎo)

69、</b></p><p><b>　　第三次指導(dǎo)</b></p><p><b>　　第四次指導(dǎo)</b></p><p><b>　　第五次指導(dǎo)</b></p><p><b>　　第六次指導(dǎo)</b></p><p>&