基于向量自回歸方法的上證指數(shù)模擬和預(yù)測(cè).pdf

1、中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，己經(jīng)成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。尤其是90年代以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定并且持續(xù)高速增長(zhǎng)，股票市場(chǎng)也得到了飛速的發(fā)展。從2005年開始，中國(guó)的資本市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。然而，中國(guó)股市產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，存在著先天的不足，自身的發(fā)展、運(yùn)作也存在不少的問題，一直不斷困擾著中國(guó)股市的發(fā)展。這一切都反映在股票價(jià)格指數(shù)上，導(dǎo)致股票價(jià)格指數(shù)一度表現(xiàn)出大起大落。那么，中國(guó)股票市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系究竟如何?作為

2、股票市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的股票價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)趨勢(shì)值得我們?nèi)リP(guān)注。認(rèn)清股票價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)規(guī)律是客觀認(rèn)識(shí)股票市場(chǎng)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位以及進(jìn)一步發(fā)展與調(diào)整股票市場(chǎng)的前提，同時(shí)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展，乃至對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有重大意義。 本文在借鑒國(guó)內(nèi)外對(duì)股票價(jià)格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究基礎(chǔ)上，從股票價(jià)格指數(shù)與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的基本原理出發(fā)，運(yùn)用向量自回歸方法研究了二者的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性及其互動(dòng)關(guān)系，建立了一套影響股票價(jià)格指數(shù)波動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)體

3、系，在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r為基礎(chǔ)的模擬和預(yù)測(cè)模型。最后，結(jié)合上證指數(shù)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況進(jìn)行了實(shí)證分析，對(duì)上證指數(shù)進(jìn)行模擬和預(yù)測(cè)。研究結(jié)果表明：本文的定量分析從長(zhǎng)期來(lái)看能夠反映上證指數(shù)與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)上證指數(shù)的發(fā)展趨勢(shì)作出比較合理的預(yù)測(cè)，但就短期來(lái)說(shuō)上證指數(shù)還受一些其他因素的影響。從而為我國(guó)股票市場(chǎng)的發(fā)展提供了政策建議。對(duì)于完善我國(guó)股票市場(chǎng)，制定科學(xué)發(fā)展戰(zhàn)略和整體發(fā)展規(guī)劃，促進(jìn)我國(guó)股票市場(chǎng)健康、快速、穩(wěn)妥發(fā)展具

4、有值得借鑒的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。 本文的結(jié)構(gòu)安排如下： “引言”部分主要介紹了論文的研究背景與意義、主要研究?jī)?nèi)容與方法以及本文的研究思路； 第一部分“股票價(jià)格指數(shù)基本理論”介紹了股票價(jià)格指數(shù)的概念、計(jì)算方法和世界上著名的幾種股票價(jià)格指數(shù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)變量如何影響股票價(jià)格指數(shù)的變動(dòng)； 第二部分“國(guó)內(nèi)外股票價(jià)格指數(shù)預(yù)測(cè)方法”介紹了目前國(guó)內(nèi)外對(duì)股票價(jià)格指數(shù)預(yù)測(cè)的方法研究，并對(duì)各方法進(jìn)行簡(jiǎn)要的評(píng)價(jià)； 第三部

5、分“指標(biāo)體系的選取和權(quán)重的確定”主要介紹了指標(biāo)體系的選取原則和權(quán)重的確定方法； 第四部分“模擬和預(yù)測(cè)模型的構(gòu)建”在構(gòu)建指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，依據(jù)系統(tǒng)、客觀、科學(xué)、可操作性等原則，對(duì)十四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)，建立股票價(jià)格指數(shù)模擬和預(yù)測(cè)模型； 第五部分“實(shí)證分析”根據(jù)我國(guó)上證指數(shù)和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從中篩選出對(duì)上證指數(shù)產(chǎn)生較大影響的指標(biāo)，并用這些指標(biāo)對(duì)上證指數(shù)進(jìn)行模擬和預(yù)測(cè)； 第六部分“股票價(jià)格指數(shù)走勢(shì)分析和政策建議”根據(jù)

6、我們的預(yù)測(cè)結(jié)果對(duì)上證指數(shù)的走勢(shì)進(jìn)行分析，并提出促進(jìn)我國(guó)股票市場(chǎng)健康、快速、穩(wěn)妥發(fā)展的建議。 本文創(chuàng)新之處在于：一是從定量和定性的角度，運(yùn)用向量自回歸方法構(gòu)建了一套完整、科學(xué)、全面的股票價(jià)格指數(shù)模擬和預(yù)測(cè)指標(biāo)體系，并對(duì)各指標(biāo)賦予權(quán)重；二是在分析宏觀經(jīng)濟(jì)變量和股票價(jià)格指數(shù)之間關(guān)系的基礎(chǔ)之上，依據(jù)系統(tǒng)、客觀、科學(xué)、可操作性等原則，構(gòu)建了股票價(jià)格指數(shù)模擬和預(yù)測(cè)模型，并進(jìn)行了實(shí)證分析。所提出的政策建議有較強(qiáng)的可操作性和新穎性。 此