證券場外交易市場法律制度研究——兼論全國性非上市公眾公司股權(quán)交易市場的構(gòu)建.pdf

1、( ：f ? 28 3 3 ‘南開大學(xué)學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本人完全了解南開大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項內(nèi)容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以及提供本學(xué)位論文全文或者部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版；在不以贏利為目的的前．提下，學(xué)?？梢赃m當(dāng)復(fù)制論

2、文的部分或全部內(nèi)容用于學(xué)術(shù)活動。學(xué)位論文作者簽名： 島磣勿。男年夕月訪日經(jīng)指導(dǎo)教師同意，本學(xué)位論文屬于保密，在 年解密后適用本授權(quán)書。指導(dǎo)教師簽名： 學(xué)位論文作者簽名：解密時間： 年 月 日各密級的最長保密年限及書寫格式規(guī)定如下：■—————～————?????—飛 i 內(nèi)部5 年( 最長5 年，可少于5 年){ 秘密★1 0 年( 最長1 0 年，可少于1 0 年)! 機密★2 0 年( 最長2 0 年，可少于2 0 年)摘要中國證券

3、監(jiān)督管理委員會在2 0 0 8 年《中國資本市場發(fā)展報告》中明確提出“構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場”的發(fā)展戰(zhàn)略?，F(xiàn)階段，無論是深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場的建設(shè)，還是天津全國性非上市公眾公司股權(quán)交易市場的籌備，都表明我國正在積極構(gòu)建多層次證券市場。研究如何構(gòu)建證券場外交易市場及相關(guān)法律制度就顯得尤為重要和迫切。本文基于對其他國家和地區(qū)場外交易市場發(fā)展經(jīng)驗的考察和總結(jié)，對場外交易市場的法律制度進行系統(tǒng)研究。本文也首次運用金融市場學(xué)理論以

4、及證券場外交易的法律特征，對場外交易市場中的各項法律制度進行了系統(tǒng)整理，提出要素制度、核心制度和配套制度的重要分類，并進一步論述各項具體制度及規(guī)則，最后，在回顧我國場外交易市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，初步闡述了全國性非上市公眾公司股權(quán)交易市場的建設(shè)構(gòu)想。主要內(nèi)容和結(jié)論如下：第一部分引言主要介紹了證券場外交易及場外交易市場的發(fā)展歷史，說明美國納斯達克市場( N A S D A Q ) 及其所采用的電子通信網(wǎng)絡(luò)和做市商制度，是現(xiàn)代場外交易市場形成的重

5、要標(biāo)志。現(xiàn)代場外交易市場越來越發(fā)揮出重要作用，同主板市場、二板市場( 創(chuàng)業(yè)板市場) 共同組成多層次證券市場。而多層次證券市場已成為發(fā)達資本市場的重要標(biāo)志。我國已將包括場外交易市場在內(nèi)的多層次證券市場建設(shè)提到工作日程上來。第二部分場外交易和場外交易市場( 一) 對證券場外交易的概念從法律層面給予界定，即在證券交易所外的合法交易場所，以非集中競價交易機制進行的證券買賣行為。( 二) 對場外交易行為的科學(xué)界定，依賴于且必須依賴于對場外交易市場