我國(guó)股票期權(quán)的激勵(lì)設(shè)計(jì)、運(yùn)用效果與制度完善.pdf

1、經(jīng)理股票期權(quán)作為現(xiàn)代公司一種重要的激勵(lì)機(jī)制,在西方發(fā)達(dá)國(guó)家得到了廣泛的應(yīng)用。自我國(guó)模仿和引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)開(kāi)始,該激勵(lì)機(jī)制備受推崇。目前國(guó)內(nèi)對(duì)股權(quán)期權(quán)激勵(lì)的理論研究較多,對(duì)實(shí)際操作的效用研究也較為廣泛。本文從不同角度論證了股票期權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效性。把規(guī)范研究與實(shí)證分析相結(jié)合,根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2006年1月1日出臺(tái)的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)實(shí)施后仍然存在的問(wèn)題,在制度及操作上提出完善方案。
　　 本文首先對(duì)股票期權(quán)研

2、究的基本問(wèn)題進(jìn)行了界定,研究了股票期權(quán)制度的依據(jù)和機(jī)理,并闡述了人力資本理論、現(xiàn)代契約理論、委托代理理論和剩余索取權(quán)理論,奠定了理論基礎(chǔ)。
　　 本文回顧和總結(jié)了國(guó)內(nèi)外股票期權(quán)的研究成果,并對(duì)股票期權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)和效應(yīng)作出了進(jìn)一步的探討。文章主體部分運(yùn)用實(shí)證對(duì)比方法對(duì)實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)的上市公司進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià),判斷股票期權(quán)激勵(lì)的效果。并對(duì)新管理辦法實(shí)施后進(jìn)行股票期權(quán)激勵(lì)的上市公司伊利集團(tuán)為例,作進(jìn)一步分析,實(shí)證檢驗(yàn)該制度運(yùn)用的有效性。<