要素資本產權制度及企業(yè)控制權和收益索取權配置研究.pdf

1、工業(yè)經濟時代下的公司制企業(yè)，物質資本要素成為了生產力中起決定作用的要素，物質資本所有者——物質資本股東天然成為了企業(yè)的所有者，成為了控制權（所有權控制權）和剩余索取權的唯一擁有者。遵循“股東至上理論”，財務會計在對收益計量和核算過程中，主要側重于對物質資本、物質資本所有者權益的增減變動進行計量、核算、分析、報告，權益框架的安排肯定和再現了物質資本產權，而勞動者僅獲得勞動補償價值，勞動力的價值沒有增值體現；人力不屬于資產，人力資本產權沒有

2、定性化、顯性化、制度化，更談不上人力資本所有者對企業(yè)財產的所有權。在企業(yè)的權力配置結構中，更是體現了物質資本所有者的意志，股東大會、董事會、監(jiān)事會無不掌控在物質資本股東的手上，勞動者處于被雇傭的地位。這種產權制度的弊端日益凸顯，主要包括由于控制權配置不合理引起的內部人控制問題和由于收益索取權配置不合理引起的分配不公問題。而實踐中采用的股權激勵等辦法的效果不明顯，反而產生了新的問題，比如企業(yè)短期投資行為、為獲得股票溢價而進行的會計造假事件

3、等。
　　 要素資本產權就是企業(yè)關鍵資本要素的所有者享有企業(yè)所有權的一種產權制度，具體來說是指知識經濟時代下，物質資本股東和人力資本所有者憑借其向企業(yè)投入的關鍵要素資本而分享企業(yè)所有權的制度。合理的企業(yè)控制權和收益索取權配置應該是物質資本股東和人力資本股東按資本的投入價值分享企業(yè)的控制權和收益索取權。這種制度不同于單一的物質資本產權制度和單一的雇員所有制，是一種企業(yè)關鍵的資本要素所有者的權益保障機制。
　　 要素資本產權

4、制度下的權利分配制度是一種分享型的權力分配制度、公平型的收益分配制度、有效型的監(jiān)控制度。要素資本產權下，人力資本股東和物質資本股東按照各自的資本賬戶余額的份額行使控制權，建立分享型的治理結構和模式。收益索取權的配置應遵循保值、增值的原則、收益和風險對等的原則。物質資本股東、人力資本股東按投入資本分享企業(yè)剩余收益，人力資本所有者的收益索取權順序低于股東。
　　 要素資本產權制度以建立完善的物質資本產權和人力資本產權制度為前提。我們

5、首先必須建立完善的人力資本產權制度，將人力資本價值定量化、顯性化，將人力資本產權的定性化、制度化。利用要素資本產權會計反映和核算的功能，將這種產權制度的權力配置和收益索取完整的確認、計量、揭示出來。配合相關的財務制度調整、公司治理結構改革、人力資本市場的建立、公司法等相關法律制度的調整，以保障要素資本產權制度的順利實現。
　　 要素資本產權制度使得人力資本所有者和物質資本所有者的利益趨同，不再存在單一物質資本產權制度下的委托——