論證券投資基金投資人利益的保護(hù).pdf

1、最大限度的保護(hù)證券投資基金投資人的利益是各國(guó)基金業(yè)立法的宗旨，也是各國(guó)基金治理的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。 本文以證券投資基金投資人的利益保護(hù)為主線，圍繞證券投資基金中投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何在制度安排、政府監(jiān)管等方面防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生進(jìn)行了較為系統(tǒng)和深入的探討。 首先，本文對(duì)各國(guó)目前所采用的證券投資基金法律結(jié)構(gòu)做了一個(gè)比較分析，闡述了各種法律結(jié)構(gòu)的內(nèi)在缺陷對(duì)于投資者利益保護(hù)的弊端，以及各種法律結(jié)構(gòu)中主要所采用的保護(hù)投資人利益的制

2、度安排。 其次，文章揭示了基于基金市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱以及基金管理人與投資人固有的利益沖突，導(dǎo)致了基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必然性。并結(jié)合實(shí)際，分析了基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)的幾種集中表現(xiàn)。 最后，從基金的內(nèi)部治理、外部治理和第三方治理三大方面詳細(xì)論述了可以有效防范基金管理人道德風(fēng)險(xiǎn)的方法。并結(jié)合我國(guó)證券投資基金中的實(shí)際問題，針對(duì)我國(guó)證券投資基金投資人的利益保護(hù)提出了一系列具有實(shí)踐性的建議。 本文在內(nèi)容上最為突出的特點(diǎn)是：

3、 (一)在基金內(nèi)部治理方面，重點(diǎn)介紹了以美國(guó)為代表的公司型基金中的獨(dú)立董事制度。對(duì)于以契約型基金為主的我國(guó)的證券投資基金的內(nèi)部治理有較大的借鑒意義。 (二)在探討基金投資人所面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，引入了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的概念和觀點(diǎn)，如基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，集體行動(dòng)的理性冷漠等等。 (三)與實(shí)踐緊密結(jié)合。在制度設(shè)計(jì)上，不僅提出理論構(gòu)想而且還在實(shí)踐中的可行性方面提出了一些個(gè)人看法。 (四)在論證過程中也對(duì)公司型基金