中國(guó)銀行業(yè)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者研究.pdf

1、我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在銀行體系中占有絕對(duì)主體地位，其改革的進(jìn)程和績(jī)效，直接關(guān)系到我國(guó)銀行業(yè)的整體素質(zhì)和競(jìng)爭(zhēng)力的提高，影響我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。國(guó)有銀行的改革已經(jīng)進(jìn)行了20多年，雖然取得了一定的成績(jī)，但國(guó)有商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)能力依然不強(qiáng)，仍然存在許多制約其發(fā)展的問題。隨著國(guó)際金融一體化進(jìn)程的加快，國(guó)有商業(yè)銀行參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、尋求在世界范圍內(nèi)的發(fā)展正在成為一種必然。根據(jù)我國(guó)加入WTO的承諾，2006年是我國(guó)銀行業(yè)全面對(duì)外開放的

2、大限。隨著這一天的臨近，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)的市場(chǎng)份額正在逐步擴(kuò)大，外資銀行也必將隨著國(guó)民待遇的施行，市場(chǎng)份額也會(huì)逐步擴(kuò)大，各家銀行都在進(jìn)行大膽的改革與創(chuàng)新。而提高國(guó)有商業(yè)銀行綜合競(jìng)爭(zhēng)力所面臨的最大障礙和困難，正是如何真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，如何改善公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品創(chuàng)新的水平以及如何建立現(xiàn)代商業(yè)銀行企業(yè)文化的問題等。而這些問題在短時(shí)間內(nèi)不可能完全靠自己來解決，需要借助外部的力量與資源。 中

3、國(guó)銀行業(yè)經(jīng)過二十多年改革，取得了相當(dāng)大的成績(jī)，但是，由于體制原因和經(jīng)營(yíng)水平低下，也形成了許多久治不愈的難題。例如：不良資產(chǎn)率居高不下，資本充足率達(dá)不到《新巴塞爾協(xié)議》的最低要求，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制不力等。所有這些問題的根源在于單一的國(guó)有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)無法滿足現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展的要求。因此，當(dāng)務(wù)之急是要解決體制問題。 本文從回顧中國(guó)銀行業(yè)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)狀開始，并以中國(guó)建設(shè)銀行案例進(jìn)行重點(diǎn)分析，指出了境外戰(zhàn)略投資者在我國(guó)商業(yè)銀行股份制改造過

4、程中的積極作用。同時(shí)，也分析了對(duì)戰(zhàn)略投資者的兩個(gè)主要爭(zhēng)論，即國(guó)有股權(quán)是否被“賤賣”和引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是否威脅到中國(guó)金融安全。當(dāng)然，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者我們不是走在最前面，因此，有很多的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。本文出于對(duì)經(jīng)濟(jì)制度和社會(huì)制度的考慮，只介紹了中東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的情況。通過對(duì)引進(jìn)后的結(jié)果進(jìn)行分析，可以看出引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是一個(gè)復(fù)雜的工作，還需要多方面的配合。在中國(guó)漸進(jìn)式改革背景下，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者沒有嚴(yán)重影響到國(guó)

5、家對(duì)銀行業(yè)的控制權(quán)，是銀行業(yè)股份制改造的一個(gè)不錯(cuò)選擇引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行股份制改造的一個(gè)重要手段，戰(zhàn)略投資者對(duì)我國(guó)銀行業(yè)存在的幾個(gè)問題都有很好的幫助作用。首先是資本充足率。根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》對(duì)資本充足率的要求，中國(guó)銀行業(yè)幾乎無法達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者不僅可以直接獲得資本金的補(bǔ)充，而且通過改善公司治理結(jié)構(gòu)和股份制改造，可以進(jìn)一步提高資本充足率。其次，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者可以改善我國(guó)銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。完

6、善公司治理機(jī)制是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的根本目的，中國(guó)銀行業(yè)所有問題的根本癥結(jié)就在于沒有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。引進(jìn)外資就是引進(jìn)一雙眼睛來盯住銀行資產(chǎn)，監(jiān)督銀行內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)體制得到真正徹底的改善。最后，提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新能力。由于銀行的產(chǎn)品和技術(shù)有很強(qiáng)的外在性，要模仿別人的優(yōu)勢(shì)很困難，因此提高我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新水平不能完全靠自己，需要引進(jìn)別人的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，通過消化吸收，為我所用。 但是，境外戰(zhàn)略投資者帶我我們的也不光是好處，也

7、有許多風(fēng)險(xiǎn)值得我們警惕。一是弱化了國(guó)家對(duì)銀行業(yè)的控制力。境外戰(zhàn)略投資者參股中國(guó)商業(yè)銀行絕非為了短期利益，根本上說，他們需要參與銀行的經(jīng)營(yíng)決策和管理，為自身帶來最大的利益。從這個(gè)角度來說，境外戰(zhàn)略投資者希望持股比例越大越好，這與我們提出的在國(guó)家控制權(quán)基礎(chǔ)上進(jìn)行商業(yè)銀行股份制改造的目的是有沖突的。這不僅體現(xiàn)在股權(quán)結(jié)構(gòu)的沖突上，還可能由此引出許多道德風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于中國(guó)的特殊國(guó)情，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者后建立的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定也值得懷疑。二是對(duì)監(jiān)

8、管的挑戰(zhàn)。中國(guó)銀行業(yè)的分業(yè)監(jiān)管體制、以行政代替市場(chǎng)的監(jiān)管手段和不完善的監(jiān)管法律，在引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者后都將很不適應(yīng)新的經(jīng)營(yíng)管理模式和新金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，這將在監(jiān)管上出現(xiàn)真空，如果不改變監(jiān)管模式，會(huì)使得監(jiān)管部門和銀行的沖突加劇，引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)。 通過對(duì)引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者利弊的比較，我們既要發(fā)揮引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者后的優(yōu)勢(shì)，又要對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)加以控制。首先，在引進(jìn)模式上要強(qiáng)調(diào)多樣化。各個(gè)銀行的制度環(huán)境不同，業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)不同，引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者

9、的目的也有不同，所以在引進(jìn)時(shí)要充分考慮這些因素，結(jié)合資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理水平和技術(shù)水平，綜合決定應(yīng)該以什么模式引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。其次，政府要從法律層面保障引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者的成功。引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者是我國(guó)銀行業(yè)改革在制度上的一個(gè)重大突破，因此，急需完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)和國(guó)家角色的確定。最后，針對(duì)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者后可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行在引進(jìn)時(shí)必須從技術(shù)層面上對(duì)戰(zhàn)略投資者做出約束，同時(shí)，強(qiáng)化雙方的合作，保證股份制改造的成功。中國(guó)銀行業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)

10、略投資者問題研究，是當(dāng)前金融體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和熱點(diǎn)問題，實(shí)務(wù)部門和學(xué)術(shù)界圍繞這個(gè)問題有著各種各樣的實(shí)踐探索和意見分歧。在此背景下探討這個(gè)話題，有助于我們加深對(duì)當(dāng)前金融體制改革的認(rèn)識(shí)。自2003年中央政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)備為中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)銀行注資以來，國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的改革進(jìn)展順利，除中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行以外，其余三家已陸續(xù)啟動(dòng)股份制改革，并相繼引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，取得較理想的階段性成果。其中，中國(guó)建設(shè)銀行股份公司已經(jīng)完成了注資、股份制改造、引進(jìn)戰(zhàn)略

11、投資者和公開上市等改革步驟，成為一家國(guó)有控股的公開上市公司，接受股東、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市交易機(jī)構(gòu)、投資者和評(píng)級(jí)、經(jīng)紀(jì)等中介組織的監(jiān)督。中國(guó)建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者正在發(fā)揮積極的作用，幫助其進(jìn)一步改善公司治理，改造業(yè)務(wù)流程，提升產(chǎn)品體系，提高內(nèi)控能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。目前，其他各行根據(jù)各自的實(shí)際情況，正在積極調(diào)整，加快包括引進(jìn)戰(zhàn)略投資者在內(nèi)的各項(xiàng)改革。由此可見，妥善引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，有效利用其積極的一面，是我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行成功改制，提高競(jìng)爭(zhēng)能力，