上市公司戰(zhàn)略柔性與經營業(yè)績相關性的實證分析.pdf

1、企業(yè)經營業(yè)績是企業(yè)管理的重要內容，企業(yè)經營的好壞，管理者、職工是否得到獎懲，市場投資者的判斷等等，都需要依據企業(yè)經營業(yè)績的結果來判斷。然而如何進行企業(yè)業(yè)績的評價及如何通過調整其影響因素來改善其經營業(yè)績卻是需要我們去研究的問題。針對這個待解決的問題，近來許多學者已經關注到企業(yè)戰(zhàn)略柔性對企業(yè)經營業(yè)績的影響，并將其作為如何改善企業(yè)經營業(yè)績的一個重要課題，但由于企業(yè)經營環(huán)境的多變性和不確定性，影響企業(yè)經營業(yè)績的因素具有多元性，從而評價的結果也具

2、有差異性。 隨著經營環(huán)境的不斷變化，管理理念的不斷創(chuàng)新，戰(zhàn)略管理方法也在不斷隨之發(fā)展中，相應地，企業(yè)的戰(zhàn)略柔性也越來越受到企業(yè)管理者或決策者的重視。在當前全球化的背景下，企業(yè)間的競爭異常激烈，如何在這種環(huán)境下快速適應外部環(huán)境變化的能力成了企業(yè)成功的關鍵因素，企業(yè)可以通過較高的戰(zhàn)略柔性對不確定的環(huán)境快速做出反應。戰(zhàn)略的關鍵在于資源的整合和優(yōu)化配置，因此，企業(yè)戰(zhàn)略柔性的建立是以其擁有的資源為基礎，即經營戰(zhàn)略柔性和財務戰(zhàn)略柔性兩大方面

3、。 在對企業(yè)經營業(yè)績評價領域和企業(yè)戰(zhàn)略柔性領域的文獻進行綜合探討的基礎上，本文將選取我國的上市公司作為研究樣本，因為一方面上市公司是我國眾多企業(yè)中管理相對較規(guī)范，資產相對較優(yōu)質且具備條件運用戰(zhàn)略管理的；另一方面，上市公司的財務數據都是經過會計師事務所等外部專業(yè)審計機構審計后的結果，因此也較非上市公司的可信賴，從樣本上市公司的財務數據中選取對企業(yè)決策者具有較高信息含量的基礎財務指標出發(fā)，構建企業(yè)戰(zhàn)略柔性指標和經營業(yè)績評價指標。通過

4、因子分析濃縮變量、用各變量的方差解釋度設置權重，對戰(zhàn)略柔性指標進行綜合分析；運用聚類和方差分析對經營業(yè)績指標進行評價，將樣本上市公司的經營業(yè)績區(qū)分為績優(yōu)、中等和績差等三類。在此分析的基礎上，構建戰(zhàn)略柔性與經營業(yè)績之間相關性模型，并運用多元回歸、相關性檢驗、非參數檢驗和判別分析等方法對模型和假設進行驗證。研究結果表明，經營業(yè)績評價指標的聚類和方差分析能夠顯著地區(qū)別績優(yōu)、中等和績差公司，企業(yè)的戰(zhàn)略柔性指標與企業(yè)的經營業(yè)績之間存在倒U型的非線