股權(quán)分置改革后我國上市公司信息披露監(jiān)管體制的研究.pdf

1、由于我國證券市場起步較晚，在上市公司信息披露的監(jiān)管上，存在以下問題：一是監(jiān)管目標(biāo)不明確，既要為國企改革服務(wù)，又要保護中小投資者的利益，造成二者之間經(jīng)常發(fā)生利益沖突，導(dǎo)致監(jiān)管者經(jīng)常處于左右為難的境地；二是監(jiān)管方式上過度依賴政府，政策干預(yù)過多，忽視了自律組織在監(jiān)管方面的作用；三是制度建設(shè)內(nèi)容不夠全面和規(guī)范，可操作性較差。這些問題的存在，使上市公司信息披露監(jiān)管措施難以有效實施，監(jiān)管作用大大削弱。 隨著股權(quán)分置改革的實施，我國證券市場將

2、出現(xiàn)一些新的特征，如上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，市場有效性提高；并購重組理念發(fā)生變化，并購重組行為將更加頻繁；市場規(guī)則體系將從半封閉狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)榕c國際接軌；上市公司經(jīng)理層的價值取向?qū)㈦S著激勵機制的實施發(fā)生變化等。證券市場特征的變化，我國原有的上市公司信息披露監(jiān)管體制已不能適應(yīng)新的市場條件，需要進行改進和完善。 論文在對我國上市公司原有監(jiān)管體制分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合多年的證券從業(yè)經(jīng)驗，從股權(quán)分置改革導(dǎo)致的證券市場特征變化的視角，提出了在股