我國(guó)企業(yè)年金投資管理及風(fēng)險(xiǎn)防范研究.pdf

1、隨著人口老齡化程度的提高，企業(yè)年金制度在多層次養(yǎng)老保障體系中的重要作用日益突顯。在我國(guó)金融改革不斷深化和國(guó)家政策鼓勵(lì)的背景下，特別是《企業(yè)年金試行辦法》和《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的相繼出臺(tái)，我國(guó)企業(yè)年金面臨著良好的發(fā)展前景。近年來(lái)，企業(yè)年金的迅速發(fā)展使得基金的積累不斷增加，為此，積累的巨額資金如何有效地通過(guò)市場(chǎng)化的投資運(yùn)作來(lái)緩解其保值增值的壓力成為亟待解決的問(wèn)題。因此，本文深入分析了我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，并在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)

2、家企業(yè)年金成功運(yùn)作的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，對(duì)企業(yè)年金基金的投資決策問(wèn)題進(jìn)行研究，并提出了有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的對(duì)策措施和建議。本文由以下七章組成： 導(dǎo)言部分介紹了選題背景與研究意義，對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)年金制度研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，并闡述了本文的研究方法。 第二章對(duì)企業(yè)年金的內(nèi)涵進(jìn)行界定，探討了企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)的區(qū)別，以及主要運(yùn)行模式，并且分析了企業(yè)年金在國(guó)外及我國(guó)的發(fā)展歷程和現(xiàn)狀。 第三章闡釋投資運(yùn)營(yíng)的必

3、要性及目標(biāo)，分析了我國(guó)企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，在參照國(guó)際通行的管理模式的基礎(chǔ)上，指出我國(guó)應(yīng)采取的投資管理模式。 第四章分析了企業(yè)年金的投資組合決策程序，現(xiàn)有的投資組合工具，并在此基礎(chǔ)上對(duì)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與調(diào)整的重要性、基本策略和運(yùn)作流程等內(nèi)容進(jìn)行了研究。 第五章探討了企業(yè)年金的投資組合模型。根據(jù)經(jīng)典的Markowitz均值一方差模型，運(yùn)用Sharpe指數(shù)進(jìn)行投資管理績(jī)效評(píng)估。在投資組合理論的基礎(chǔ)上運(yùn)用統(tǒng)計(jì)軟件SP

4、SS和運(yùn)籌學(xué)軟件LINGO建立基于深圳行業(yè)指數(shù)的投資組合模型，提出在我國(guó)證券市場(chǎng)上通過(guò)優(yōu)化證券組合，實(shí)現(xiàn)年金投資必要收益率的可行性。 第六章闡釋企業(yè)年金投資風(fēng)險(xiǎn)的種類。借鑒國(guó)外年金治理的實(shí)例，并以2006年秋上海市發(fā)生的社?；鸢笧槔瑥钠髽I(yè)年金的組織形式角度提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施。 第七章分析了我國(guó)企業(yè)年金投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)狀，對(duì)政府監(jiān)管的模式和內(nèi)容進(jìn)行了探討，建立了包括政府、企業(yè)、職工、社會(huì)中介及法律法規(guī)全方位、多層次的監(jiān)管體