中國上市公司負債融資的治理效應研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、20世紀90年代以來，公司治理結構在改善公司績效和提升企業(yè)綜合競爭力方面發(fā)揮著日益重要的作用。融資結構理論和公司治理理論的融合發(fā)展表明，債權融資對公司治理起著非常重要的作用。目前，理論與實踐中對債權人在公司治理中的作用及其機制(即債權融資的公司治理效應及其機制)的忽視，特別是我國上市公司高負債與低績效、高績效與低負債并存從而導致負債融資的公司治理效應惡化這一不合理現象，以及債權人面臨嚴重代理成本和損失的問題，這些都使研究債權融資的公司治

2、理效應及其機制問題顯得十分重要。從這個意義上講，本文關于我國上市公司債權融資的公司治理效應的研究選題具有時代緊迫性及重要的理論價值和現實意義。 本文首先介紹了負債融資與公司治理的相關理論，并在借鑒西方公司融資結構理論的基礎上，系統(tǒng)地從兩個方面分析負債融資的公司治理效應：負債融資對經營者的激勵與約束、負債融資對股東的約束與控制、得出負債融資對公司治理有積極正面的作用。接著，針對我國具體的市場經濟環(huán)境分析我國上市公司負債融資治理效應

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