基于可持續(xù)發(fā)展觀的我國投資銀行競爭力問題研究.pdf

1、我國投資銀行業(yè)萌芽于20世紀80年代后期，90年代初步形成了產(chǎn)業(yè)的基本框架。隨著我國加入WTO和金融業(yè)的全面對外開放，投資銀行面臨的主要競爭對手將會是歐美發(fā)達國家、亞洲新興工業(yè)化國家和拉美經(jīng)濟增長強勁國家的金融機構(gòu)，這使得我國投資銀行競爭力低下的問題更加凸現(xiàn)。因此，基于可持續(xù)發(fā)展觀研究投資銀行競爭力問題，現(xiàn)階段已成為深化金融業(yè)改革、促進投資銀行持續(xù)發(fā)展所不能避之的當務(wù)之急。本文旨在嘗試從技術(shù)經(jīng)濟學、發(fā)展經(jīng)濟學、管理學、金融學等多學科多角

2、度拓展競爭力理論的研究領(lǐng)域和研究方法，既豐富學科建設(shè)，又有助于投資銀行可持續(xù)發(fā)展競爭力的提升。 論文首先界定了競爭力理論中的相關(guān)概念，闡述了競爭力理論及其演進過程，并對競爭力理論的最新進展進行了述評。 論文基于理論界學者和實務(wù)界投資銀行管理專家的觀點構(gòu)建了投資銀行持續(xù)競爭力體系。首先基于文獻搜索的統(tǒng)計分析，歸集出學者關(guān)于投資銀行競爭力的觀點，然后又以問卷調(diào)查方式獲取投資銀行管理專家的觀點數(shù)據(jù)，建立因素識別模型得到基于其觀

3、點的競爭力構(gòu)成要素的重要性排序，最終以綜合評判法篩選確立了投資銀行持續(xù)競爭力的四大構(gòu)成要素，即持續(xù)創(chuàng)新能力、資本融資能力、風險控制能力和價值創(chuàng)造能力，并構(gòu)建其結(jié)構(gòu)體系。 論文基于各種定量方法和定性分析對當前我國投資銀行競爭力的四大構(gòu)成要素進行分析與評價。第一，通過中外對比研究發(fā)現(xiàn)，我國投資銀行在組織結(jié)構(gòu)、制度、業(yè)務(wù)、技術(shù)等諸方面的創(chuàng)新能力普遍較低。第二，實證研究表明：當前我國投資銀行的資本融資能力較弱，融資渠道狹窄，不能滿足行業(yè)

4、資本規(guī)模膨脹的要求。第三，對投資銀行風險控制（以中信證券的信用風險為例）的實證研究表明，其面臨的風險形勢較嚴峻，應(yīng)給予高度關(guān)注。第四，應(yīng)用EVA評價法測度了我國投資銀行的價值創(chuàng)造能力，結(jié)果堪憂：投資銀行價值創(chuàng)造能力普遍低下，亟待盡快提高。 論文基于網(wǎng)絡(luò)層次分析法（ANP），以10家證券公司為樣本，對我國投資銀行競爭力進行了評價。研究表明，影響當前我國投資銀行競爭力的各指標中，業(yè)務(wù)創(chuàng)新、業(yè)務(wù)整合能力、技術(shù)創(chuàng)新和盈利能力等指標所占權(quán)