我國上市公司收益質(zhì)量的實證分析.pdf

1、伴隨著國內(nèi)外一系列財務舞弊案件的浮現(xiàn)，上市公司收益信息的可靠性與相關性受到投資者的普遍質(zhì)疑，收益質(zhì)量成為人們研究的焦點。基于這樣的研究背景，本文在以往研究的基礎上，著重圍繞著“收益質(zhì)量內(nèi)涵的界定”、“收益質(zhì)量應具有的特征”、“影響收益質(zhì)量的因素”、“上市公司收益質(zhì)量的現(xiàn)狀及存在的問題”以及“提高收益質(zhì)量的措施”等一系列問題展開論述，試圖對上市公司收益質(zhì)量問題有一個全面而具體的認識。 收益質(zhì)量是指企業(yè)財務報告收益在被認為是真實、公

2、允和全面反映企業(yè)經(jīng)營成果的基礎上，企業(yè)收益的可實現(xiàn)性以及企業(yè)持續(xù)獲得收益的能力。其應具備三個方面的特征即真實性、收現(xiàn)性和持續(xù)成長性。 收益質(zhì)量的影響因素主要由法律環(huán)境、外部監(jiān)管、內(nèi)部控制以及企業(yè)核心競爭力，其中，法律環(huán)境和外部監(jiān)管是收益質(zhì)量的外部影響因素，內(nèi)部控制和企業(yè)核心競爭力是收益質(zhì)量的內(nèi)部影響因素。 本文依據(jù)收益質(zhì)量的三個特征以及控股股東方面的影響因素，構(gòu)建了12個評價指標，運用因子分析法，對上市公司2003年度至

3、2005年度收益質(zhì)量進行實證分析，實證分析表明：微利類、扭虧類上市公司收益質(zhì)量顯著低于其他公司，三個方面的特征都不好，特別是收益的真實性、持續(xù)成長性難以得到有效的保證，利用現(xiàn)金償還債務的能力嚴重不足；工業(yè)板塊、高科技產(chǎn)業(yè)收益質(zhì)量分別低于公用事業(yè)板塊和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；不同規(guī)模會計師事務所服務的公司收益質(zhì)量沒有顯著性差異；國有控股公司收益質(zhì)量在2004年度、2005年度顯著低于非國有控股公司。為了驗證實證結(jié)果的有效性，本文從收益質(zhì)量的三個特征即真