基于灰色理論的上市公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)研究.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況受到越來(lái)越多利益相關(guān)者的關(guān)注。債權(quán)人為尋求投出資本的安全性，投資者為了作出合理的投資決策，經(jīng)營(yíng)管理者為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，都需要進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)。科學(xué)、合理地分析和評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況已成為當(dāng)前財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐的一個(gè)重要課題。財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)是在單項(xiàng)分析評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，沃爾評(píng)分法的提出，開(kāi)辟了財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)之先河。此后財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)的研究工作更加深入和廣泛地開(kāi)

2、展起來(lái)，研究的重點(diǎn)為對(duì)財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法的探討?，F(xiàn)有的財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法都存在較大的局限性。為了更好地解決這些評(píng)價(jià)方法的不足，需要探尋一種更科學(xué)、更合理的財(cái)務(wù)綜合評(píng)價(jià)方法。 灰色系統(tǒng)是指部分信息明確、部分信息不明確的系統(tǒng)，它是相對(duì)于信息完全明確的白色系統(tǒng)與信息完全不明確的黑色系統(tǒng)而言的。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，灰色系統(tǒng)是絕對(duì)的，而白色系統(tǒng)和黑色系統(tǒng)是相對(duì)的。上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況就是一個(gè)灰色系統(tǒng)。依據(jù)不完全的灰色信息來(lái)處理問(wèn)題正是灰色系統(tǒng)方法的重要

3、特征。本文利用上市公司財(cái)務(wù)狀況存在的灰色性特點(diǎn)，根據(jù)灰色系統(tǒng)理論及方法，提出了財(cái)務(wù)灰色綜合評(píng)價(jià)方法。建立財(cái)務(wù)灰色關(guān)聯(lián)靜態(tài)評(píng)價(jià)和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)兩種模型，并將模型進(jìn)行應(yīng)用分析研究。研究結(jié)果表明：財(cái)務(wù)灰色綜合評(píng)價(jià)方法存在明顯的優(yōu)越性，能在很大程度上克服傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法的不足；其分析過(guò)程科學(xué)、合理，其評(píng)價(jià)結(jié)果必然更加準(zhǔn)確，該評(píng)價(jià)結(jié)果可為相關(guān)財(cái)務(wù)使用人作決策提供有力的參考依據(jù)。財(cái)務(wù)灰色綜合評(píng)價(jià)方法的諸多優(yōu)點(diǎn)及人們認(rèn)識(shí)對(duì)象廣泛存在的灰性特征決定了該評(píng)價(jià)方