油價(jià)下跌-cantonfair

1、廣交會(huì)國(guó)際營(yíng)銷論壇,中國(guó)·廣州 2015年10月31日 14:00-16:00,主辦：中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中心（CFTC） 協(xié)辦：廣交會(huì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與貿(mào)易促進(jìn)中心（PDC）,——外貿(mào)營(yíng)銷風(fēng)險(xiǎn)管理,全球貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)評(píng),左娜2015.10.31廣州,3,全球第三波金融危機(jī)浪潮已到來,國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2015年10月《世界經(jīng)濟(jì)展望》,預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)2015年將增長(zhǎng)3.1%，比2014年低0

2、.3個(gè)百分點(diǎn)，比2015年7月“世界經(jīng)濟(jì)展望最新預(yù)測(cè)”的預(yù)測(cè)值低0.2個(gè)百分點(diǎn)。主要國(guó)家和地區(qū)的前景依然不均衡。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇預(yù)計(jì)將略有加快，而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)預(yù)計(jì)將連續(xù)第5年放緩。,4,中國(guó)在發(fā)生著什么？,出口形勢(shì)不樂觀：今年前三季度貿(mào)易順差擴(kuò)大82.1%，二季度、三季度出口分別下降3%和5.6%10月19日公布三季度GDP增速下滑至6.9%保定天威10億中票違約，南京雨潤(rùn)13億元中票又面臨違約，10中鋼

3、債延期支付……以勝華科技、福昌電子為代表的手機(jī)供應(yīng)商倒閉…..,5,6,北美地區(qū),北美地區(qū),7,美國(guó)：破產(chǎn)趨勢(shì)下降 & 消費(fèi)者信心指數(shù)升高,8,美國(guó)住房開工率,制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）,美國(guó)：其他指標(biāo),美國(guó)：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,加息呼之欲出，可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。重點(diǎn)關(guān)注連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大型家居用品零售商Annas Linens,inc 申請(qǐng)破產(chǎn)重組…成立于1859年的連鎖雜貨店運(yùn)營(yíng)商A&P申請(qǐng)破產(chǎn)保

4、護(hù)……美國(guó)玩具零售商玩具反斗城集團(tuán)連年持續(xù)虧損，資不抵債缺口擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)上升…美國(guó)知名的戶外運(yùn)動(dòng)品牌商Quiksilver集團(tuán)持續(xù)大額虧損貿(mào)易保護(hù)之戰(zhàn)從未?！?9,10,歐洲地區(qū),歐洲地區(qū),歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),11,2014年11月歐元區(qū)步入通縮，歐洲央行最終宣布推行全面量化寬松政策：“目標(biāo)是在中期，將通脹率控制在2％以下，但接近2%的水平”有利因素：1、西歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系成熟、法律法規(guī)健全、政治風(fēng)險(xiǎn)較低；2、作為石油進(jìn)口國(guó)，西歐

5、國(guó)家將從油價(jià)下跌中受益。,英國(guó)：經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張受到制約,12,實(shí)際GDP和就業(yè)增長(zhǎng)放緩，但仍然保持增長(zhǎng)勢(shì)頭消費(fèi)者收入加速增長(zhǎng)，彌補(bǔ)了消費(fèi)價(jià)格通脹下降的影響，同時(shí)對(duì)增加消費(fèi)性支出起到了積極作用歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)滯后和歐元/英鎊匯率上升將限制近期英國(guó)的出口增長(zhǎng) 貨幣政策將保持寬松。英國(guó)將收緊財(cái)政政策，以削減財(cái)政赤字。,13,英國(guó)：經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張受到制約,14,不利因素：（一）歐洲信心指數(shù)持續(xù)低迷，歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足。消費(fèi)性支出正在加速，

6、但固定資產(chǎn)投資依舊疲軟逐步蔓延的財(cái)政緊縮、銀行業(yè)問題和消費(fèi)信貸疲軟將限制部分西歐國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展（二）希臘希臘！（三）俄羅斯深陷困境（四）其他風(fēng)險(xiǎn)包括俄羅斯與歐洲關(guān)系發(fā)展、烏克蘭地緣政治局勢(shì),歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),歐元區(qū)其他國(guó)家,15,奧地利實(shí)際GDP增速有望繼續(xù)提高，2015年至0.8%，2016年至1.7%,比利時(shí)預(yù)計(jì)2015年失業(yè)率將降低，消費(fèi)者信心增加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)加速,法國(guó)企業(yè)破產(chǎn)率仍居高不下，GDP增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)

7、到近年峰值，但仍低于歐元區(qū)平均增長(zhǎng)率；失業(yè)率仍保持高（10.2%)位且2015年不會(huì)有明顯改善,德國(guó)2015年，企業(yè)破產(chǎn)率將繼續(xù)降低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速，私有消費(fèi)將成為經(jīng)濟(jì)的主要拉動(dòng)力，工業(yè)產(chǎn)出和出口表現(xiàn)強(qiáng)勁,愛爾蘭企業(yè)破產(chǎn)率下降速度減慢，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體呈正面信號(hào)，但依然面臨挑戰(zhàn),意大利2015年企業(yè)破產(chǎn)率將居高不下；政府債務(wù)保持高位；經(jīng)濟(jì)發(fā)展需更多改革,歐洲：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,16,※ 國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)差異大：西歐國(guó)家市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系成熟，法律法規(guī)健

8、全，政治風(fēng)險(xiǎn)普遍較低；中東歐國(guó)家多為外向型經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與出口水平高度相關(guān)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)尚不牢固，整體經(jīng)濟(jì)易受外部因素影響。在歐洲地區(qū)，俄羅斯、烏克蘭、白俄羅斯和希臘等國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)變化值得關(guān)注?！獯罄芭餐钠髽I(yè)破產(chǎn)數(shù)仍處于上升態(tài)勢(shì)?！?歐盟的反傾銷策略,17,南美地區(qū),南美地區(qū),拉丁美洲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自2011年開始放緩，在國(guó)內(nèi)基本因素疲弱的情況下，加上2014年下半年出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期性惡化，預(yù)計(jì)2015年拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)有進(jìn)

9、一步下降趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將下跌至-0.3％。,18,墨西哥經(jīng)濟(jì),2015年經(jīng)濟(jì)開始緩慢起步私人消費(fèi)在今年1、2月表現(xiàn)異常優(yōu)異，但是消費(fèi)者信心持續(xù)高漲的可能性很低，信貸表現(xiàn)低迷，可支配收入也沒有實(shí)質(zhì)增長(zhǎng)。,政府最近宣布削減預(yù)算，這使得從去年開始的施工的復(fù)蘇遭到威脅，同時(shí)還降低了消費(fèi)者和投資者的情緒，增加了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn),19,,巴西：經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn),巴西實(shí)際GDP增長(zhǎng),,巴西失業(yè)率,“垃圾級(jí)”,巴西：經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn),20,羅塞夫政府民意支持

10、率下降和由公司貪腐案引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)可能影響緊縮計(jì)劃的執(zhí)行效果。面臨政府財(cái)政赤字和公共與私人部門的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。,債務(wù)負(fù)擔(dān)加重和就業(yè)增速放緩抑制了消費(fèi)性支出。巴西汽車工業(yè)仍處于衰退期 通脹持續(xù)惡化，經(jīng)濟(jì)下滑幅度加大勞務(wù)和資金成本高昂、稅制復(fù)雜和基建設(shè)施不足等問題正在損害巴西的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,21,阿根廷,22,智利由于貨幣貶值，通脹一直保持高位；盡管速度很慢，但經(jīng)濟(jì)似乎終于復(fù)蘇,哥倫比亞經(jīng)濟(jì)減速耦合長(zhǎng)期通貨膨脹已成為主要風(fēng)險(xiǎn)，這使

11、得反周期的貨幣政策無法制定。匯率方面，非傳統(tǒng)出口的回復(fù)以及進(jìn)口的減少并不會(huì)在短期內(nèi)顯示出效果,秘魯經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇晚于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)主管部門制定的反周期政策的有效性遭到懷疑。不明朗的政治氣候以及曠日持久的經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)繼續(xù)削弱消費(fèi)者和投資者的信心。,南美地區(qū)其他國(guó)家,南美洲：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,23,※貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于未來幾個(gè)月跑贏其他經(jīng)濟(jì)體，令美元進(jìn)一步走強(qiáng)。此外，預(yù)期美國(guó)收緊貨幣政策，也將對(duì)拉丁美洲投資和商業(yè)活動(dòng)造成沖擊。拉丁美

12、洲五大自由浮動(dòng)的貨幣（巴西雷亞爾、哥倫比亞幣、智利、墨西哥比索和秘魯幣）已出現(xiàn)大幅貶值（見圖）。,南美洲：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,24,在拉丁美洲，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在最近幾個(gè)月普遍增加。受商品價(jià)格持續(xù)下跌及其后續(xù)活動(dòng)的影響，大多數(shù)行業(yè)現(xiàn)已被列為高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別（見表）。拉美地區(qū)的5個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體——巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞和智利，經(jīng)濟(jì)總量約占該地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的83%?？品ㄋ寡芯糠Q，哥倫比亞由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)疲軟，零售行業(yè)將持續(xù)放緩；而阿根廷政府的大力干預(yù)，對(duì)

13、其農(nóng)業(yè)食品造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。,25,亞太地區(qū),亞太地區(qū),這個(gè)世紀(jì)注定成為亞洲的世紀(jì)，而2015年也注定是該地區(qū)波折不斷的一年：貿(mào)易放緩、貨幣貶值、股市下跌、經(jīng)濟(jì)減速、政局動(dòng)蕩，一道道障礙橫亙?cè)趤喼廾媲啊?26,亞太地區(qū)：亞洲貨幣下跌,,27,亞太地區(qū)：疲軟的經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易增長(zhǎng),28,亞太地區(qū)：股市下跌,,29,激進(jìn)的貨幣寬松政策,靈活的財(cái)政刺激,長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略,目標(biāo)實(shí)現(xiàn)中期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)價(jià)格通脹保持在2%左右,日本：安倍經(jīng)

14、濟(jì)學(xué)的“三支箭”,日本：從二季度開始經(jīng)濟(jì)萎縮,30,日本,31,人口老齡化和人口數(shù)量的逐步減少將對(duì)日本的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力造成制約2015年9月國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普將日本主權(quán)信用評(píng)級(jí)從AA-下調(diào)至A+,安倍經(jīng)濟(jì)的畫餅充饑,日本人口增長(zhǎng)圖,32,韓國(guó),韓國(guó)出口和消費(fèi)支出疲軟，經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)。8月出口量同比下跌了14.9%，前八個(gè)月的出口量同比下降6.3%。目前出口在韓國(guó)GDP中所占比重約為54%。 大企業(yè)、尤其是出口企業(yè)的業(yè)績(jī)下滑是導(dǎo)

15、致韓國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)搖的主要原因之一。電子、汽車、建筑、鋼鐵等韓國(guó)代表出口企業(yè)的股票也紛紛探底。,印度,33,,印度GDP逐步復(fù)蘇領(lǐng)跑金磚國(guó)家,亞太地區(qū)：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,34,※值得關(guān)注的中國(guó)經(jīng)濟(jì)；※不穩(wěn)定的雙邊政治，伊拉克、敘利亞、阿富汗、越南、菲律賓、印度、伊朗、也門和吉爾吉斯斯坦等國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注；※貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)打響※馬來西亞、印尼的經(jīng)濟(jì),35,中東與非洲,中東與非洲,中東和北非,36,油價(jià)下跌、地緣政局不穩(wěn)和反伊斯蘭國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)使

16、中東和北非經(jīng)濟(jì)前景黯淡油價(jià)下跌將損害沙特、科威特、伊朗、阿聯(lián)酋和利比亞的經(jīng)濟(jì)，但有助于約旦、黎巴嫩、摩洛哥和突尼斯的經(jīng)濟(jì)發(fā)展沙特、科威特和阿聯(lián)酋有充足的外匯儲(chǔ)備，伊朗、利比亞和安哥拉則將出現(xiàn)財(cái)政緊張政治風(fēng)險(xiǎn)和安全隱患限制了埃及的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長(zhǎng)期而言，創(chuàng)造更多工作崗位、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展和發(fā)揮區(qū)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)確保中東和北非地區(qū)穩(wěn)定尤為關(guān)鍵,37,外匯儲(chǔ)備下降的原因,6月15日，“根據(jù)安哥拉Angolan GAT—Genera

17、l Tax Administration官方規(guī)定，由于持續(xù)的外匯緊缺，安哥拉政府允許運(yùn)抵安哥拉的進(jìn)口貨物無單放貨。6月23日，尼日利亞央行宣布禁止41類商品和服務(wù)的進(jìn)口購(gòu)匯業(yè)務(wù) 。,38,外匯儲(chǔ)備下降的影響,中東與非洲：信用風(fēng)險(xiǎn)提示,※ 盡量采用信用證的支付方式進(jìn)行交易，注意尼日利亞、南非、加納、安哥拉、利比亞、布隆迪、布基納法索和利比里亞等國(guó)的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注?！龊脩?yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)防范。,39,對(duì)出口企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的提示,1、